钢铁行业钢价矿价回落粗钢产量有所回升

钢铁行业:钢价矿价回落粗钢产量有所回升

国内钢价:本周钢价略有回调,成交量大幅下挫,西本监测的上海终端线螺采购量环比下降28.74%。热轧、中板价格分别下跌1.5%、0.6%,冷轧价格与上周持平,螺纹钢、线材价格分别下跌1.3%、1.7%。期货方面:螺纹钢期货环比下跌1.9%,线材期货环比下跌1.6%。无取向硅钢、取向硅钢价格不变,不锈钢价格变化范围0.0%至1.0%。

国际钢价:本周国际钢市盘整运行,德国、日本钢价不变,美国,韩国钢价上涨。CRU国际钢价综合指数为170.8,与上周持平,同比10.5%。欧洲钢厂普遍提价,但需求没有明显改善。美国市场价格坚挺,但感恩节期间采购放缓。亚洲市场略有好转,但后市展望不太乐观。总体上判断,短期内国际钢材市场将盘整运行。LME钢坯期货价格收于330美元,较上周下跌1.5%。

原材料:本周唐山矿价格下跌2.0%,国际矿价格下跌1.2%。新加坡期货下跌2.1%,新加坡掉期价格下跌1.7%。西澳到北仑港运费下降8.6%,巴西到北仑港运费下降0.8%。焦炭、废钢价格分别上涨4.5%、2.7%,生铁价格与上周持平。本周国产铁矿石市场弱势有所加剧,成交缩减明显。受制于跌跌不休的钢价影响,市场悲观预期再度蔓延,各方在浓郁观望心绪的推动下实质操作有限。

盈利趋势:本周行业整体吨钢毛利下降。从成本变化看,现货钢厂成本上升9.9元,中间钢厂下降696.5元,长协钢厂下降1351.2元。现货钢厂的吨毛利变化范围为-91.2至-40.8元,中间钢厂的吨毛利变化范围为-154.6至-104.2元,长协钢厂吨毛利变化范围为-75.7至-25.3元。各钢厂螺纹钢吨钢毛利变化范围为-143.5至-64.6元;热轧吨毛利变化范围为-154.6至-75.7元。按照我们的测算,本周整体行业利润下降,预计短期内钢厂利润将维持震荡。

库存:本周全国钢材社会库存下降,周下降5.63%。其中长材库存,板材库存分别下降0.24%,2.50%。同比来看,全国库存下降43.00%。长材库存同比上涨0.33%,而板材库存同比下降20.62%。其中冷轧库存同比上升3.86%,线材库存同比上升29.83%。本周全国热轧库存继续下降;全国冷轧库存继续小幅回升。

股价与估值:本周国内钢铁股上涨,行业指数较前一周上涨0.6%,跑输沪深300指数0.1%。国际钢铁股下跌,我们跟踪的10支国际钢铁股6支上涨,相对来看全部跑赢所在市场。

:中钢协:11月上旬重点企业粗钢日产量163.8万吨,旬环比增加7.8%.

风险提示:下游需求继续萎缩。