行业机械制造明年恢复正常荐6股

机械制造：明年恢复正常 荐6股 类别： 机构： 研究员：

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报告摘要：

事件：12月1 日，铁路总公司发布时速250公里动车组采购项目招标公告，本次招标的货物是时速250公里动车组，共70列；同时，进行动车组电务车载设备采购项目招标，招标采购的货物是配套动车组机车综合无线通信设备（CIR），共200套。

动车组招标时间点符合预期，未来将持续推进动车组招标工作。

我们认该店多个店员都坐在电脑前聊天为，铁总换帅后铁路改革的力度和速度要打折扣，但是执行效率和目标完成率有保障。2016年铁路行业投资总额目标为8000亿元，截止到2016年11月铁路固定资产投资完成额为6661亿元。此次动车组及配套动车组机车综合无线通信设备的招标，符合铁路行业投资目标年内完成的预期。

2016年招标节奏和数量整体低于预期，2017年开始有望回归正常。此次招标是2016年动车组首次招标，节奏和数量低于往年，主要原因在于前期铁总换帅受到影响，同时也是全年铁路竣工里程大幅下降、新线需求并不紧迫造成的结果；2016年铁路竣工里程仅 200公里，同比下大全新能源喜获中国银行1.5亿美元贷款 扩张多晶硅降超过60%，在2016年的铁路竣工里程基数下，年未来三年铁路竣工里程将持续上升，复合增速超过 0%，铁路竣工里程的增长和中国标准动车组定型后，动车组招标有望回归正常。

投资建议：“十三五”期间，铁路行业固定资产投资水平持续维持高位，车辆装备的更新升级以及国产化替代，将提升机车设备在总投资中的占比。此次动车组招标，缓解了市场对明年上半年无车可交的担心，随着明年铁路竣工里程的增加和中国标准动车组定型，未来的招标将会超过今年。基于以上观点，我们维持铁路设备“优于大势”的判断，推荐关注中国中车，重点推荐众合科技、鼎汉技术、时代新材、康尼机电、永贵电器。

风险提示：铁路行业固定资产投资总额不及预期；系统性风险。