安信证券新股板块分化期来临短期估值承压覆盖

安信证券：新股板块分化期来临 短期估值承压 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

过完年开得也晚 ■新股板块分化期来临，短期估值承压：当前新股板块平均市盈率为58倍，相对创业板平均市盈率比值为0.88，绝对估值处于中等区域，相对估值处于中高区域，近期可进一步等待市盈率回归至较为安全区域。上周内外因素叠加促使市场风险释放，新股板块的上行小周期被打断，未来一段时间或处于震荡分化时期，板块整体或需一段时间修复，在此期间基本面优秀的新股可持续重点跟踪，进一步等待新股板块估值与市场环境出现明显匹配的时机。

■内外风险因素明显抬头，新股板块迅速调整：统计近四个月打开涨停板的新股，新股板块上周平均涨跌幅为-9.69%。同期上证综指下跌2.11%、深证成指下跌2.67%、中小板指下跌2.67%、创业板指下跌5.26%。

6只新股上周取得正收益，2只新股涨幅超过10%。37只新股周涨幅为负，24只新股跌幅超过10%。

■新股板块PE监测：目前新股板块市盈率为57.14倍，相对创业板市盈率比值为0.88。结合当前市场情况与估值体系，新股板块绝对估值处于中等水平，相比于创业板市盈率处于中等偏高区域。近期市场风险加剧，新股板块现明显调整，短期需等待新股相对创业板市盈率回归至安全区域。

■风险提示：系统性风险、风险偏好下行风险。