行业煤炭石油煤炭行业地位需重估荐5股

煤炭石油：煤炭行业地位需重估 荐5股 类别： 机构： 研究员：

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■动力煤港口价格本周下跌：据Wind数据，截至5月 1日秦皇岛Q5500动力煤平仓价报收于592元/吨，周环比下降18元/吨。主产地煤价本周呈现跌势，据煤炭资源，山西大同地区Q5500周环比下降12元/吨，陕西榆林地区Q6200价格下降9元/吨，内蒙古鄂尔多斯Q5500下降7元/吨。

电厂日耗小幅下降，库存增加。据Wind数据，截至5月 1日当周六大电厂的平均日耗量为58.44万吨，较上周下降2.95万吨，较去年同时期低18. 1万吨。据Wind数据，5月 1日六大电厂库存1748.6 万吨，库存可用天数为 1.59天，周环比上升 .84天。港口方面，据Wind数据，5月 1日，秦皇岛港库存为6 4.5万吨，周环比上升2万吨。

日耗低迷，电厂高库存或制约煤价上涨。据煤炭资源，5月26日重点电厂日耗为 19万吨，较上期增加5万吨，但850 万吨，周环比上涨4 1万吨。日耗虽然有所上涨但仍处于较低水平，一方面由于最近气温较低，另一方面水电与核电等出力较多。目前电厂存煤已经突破8500万吨，整体仍是供给大于消耗的局面。但随着气温的升高，日耗水平将攀升，电厂将去库存。

在山西开展能源综合改革文件获批，煤炭行业地位重估，促进行业估值提升。2019年5月29日， 组织深化改革委员会会议通过《关于在山西开展能源综合改革试点指导意见》，结合之前《2019年国家综合配套改革试验区重点任务》来看，山西省将在提高能源供给体系质量、构建低碳用能方式、推动能源科技创新、深化能源体制改革以及扩大能源对外合作、更大力度推进国有企业混合所有制改革等几个方面展开合作。我们认为改革的最主要的是肯定了对煤炭清洁利用，我国“富煤、少油、贫气”的资源禀赋也决定了煤炭是国家能源安全的基石，根英敏特预测直营店店、连锁店和自营店的数量截至2017年将增至71964家据现有的应用实践来看，预计煤制油、煤制气有望成为我国煤炭清洁利用的主要路径之一，我国煤炭资源丰富，成本低廉，以煤制氢举例，煤气化制氢是当前规模化、低成本制氢的主要途径，煤价在500元/吨水平时，煤制氢的成本仅0.7IDE在90年代是“大容量”的象征元/立方米，远低于天然气制氢成本。因此，在除了电力、钢铁、传统化工、建材等传统煤炭需求以外，煤炭的新型清洁利用持续拓宽煤炭需求面，无论从能源安全还是能源清洁的角度来看，市场都无需担忧煤炭未来的需求衰减，，煤炭作为能源的支柱地位不会动摇，行业地位在重估的同时也有望推动股票的估值回升。建议关注：潞安环能、西山煤电、山煤国际、阳泉煤业、大同煤业。