行业天相投顾美国PPI大幅下滑年内同比水平或

天相投顾：美国PPI 大幅下滑 年内同比水平或将在高位区间下端 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

全球市场动态昨日美国公布了而没有真正的一种关怀来陪你走到成功的那一天2月工业品出厂价格指数月环比实际下降0.60%，降幅大于此前市场预期的0.20%，1月值实际上涨1.40%；该值同比实际上涨4.40%，市场预期为4.90%，前值实际录得4.60%。核心PPI月环比实际录得0.10%，与市场预期相吻合，前值为0.30%；该值同比实际录得1.00%，与市场预期和前值相同。截止至3月12日MBA抵押贷款申请指数实际下降1.90%，大幅低于上周的上涨0.50%。

欧元区1月建筑业产值经季调月环比实际录得-2.20%，低于经大幅向下调整的前值-1.00%。欧元区09年四季度人力成本同比实际录得2.20%，低于此前市场预期的2.20和前值3.00%。

从3月17日芝加哥期货市场上得出的美国联邦基金利率隐含概率：8月升息概率为22.4%，前一交易日为23.8%；9月升息概率为37.3%，前一交易日为39.7%；11月升息概率为55.2%，前一交易日为57.0%。

截止至3月17日，希腊五年期CDS价格实际录得288.45个基点，前一交易日为290.55；葡萄牙五年期CDS价格实际录得112.99个基点，前一交易日为113.34；爱尔兰五年期CDS价格实际录得112.90个基点，前一交易日为111.80；意大利五年期CDS价格实际录得90.57个基点，前一交易日为90.87；西班牙五年期CDS价格实际录得94.61个基点，前一交易日为94.93；英国五年期CDS价格实际录得74.35个基点，前一交易日为74.43。

今日全球经济指标市场最关注：美国CPI2010年3月18日（纽约时间）主要宏观数据提示：

时间国家公布事项天相预测市场预计上次08:30美国消费价格指数(月环比)0.00%0.10%0.20%08:30美国消费价指除食品与能源(月环比)0.20%0.10%-0.10%08:30美国消费价格指数(同比)2.20%2.30%2.60%08:30美国消费价指除食品与能源(同比)1.50%1.40%1.60%08:30美国首次失业人数460K455K462K08:30美国持续领取失业救济人数4556K4522K4558K10:00美国领先指标——0.10%0.30%01:00日本领先指数CI————94.301:00日本同步指数CI————97.606:00欧元区欧元区贸易余额（季调）5.8B5.5B7.0B数据来源:Bloomberg，天相预测。

昨天昨日美国公布了截止3月12日当周MBA抵押贷款申请指数，该值为620.9，较上周的633.1有所下滑，周环比实际录得-1.9%，前值为0.5%。从抵押贷款申请指数来看，美国的抵押贷款申请活动保持了较为稳定的态势。此外，昨日公布的同期美国国民抵押贷款协会15年房贷固定利率为4.32%，较上周下降了1个基点。美国15年期房贷固定利率自去年底以来已经下降了22个基点，去年底为4.5%。房贷利率的持续下降以及住房抵押贷歀申请指数的稳定表现，说明美国住房虚幻之都 SE力作《最后的神迹》最新画面公布_Xbox360游戏_Xbox360游戏_玩家信贷市场保持了持续的稳定。这意味着美国住房信贷市场很大程度上并未受到3月底美联储即将终止购买1.25万亿美元MBS（住房抵押贷款支持证券）的影响。

美国PPI大幅下滑，年内或难出现过快上升昨日公布的美国2月PPI月环比为-0.6%，市场预期为-0.2%。美国2月PPI出现了较大幅度的环比下滑，并创下7个月最大降幅。从同比来看，美国2月PPI年同比为4.4%，较上月的4.6%有所回落。受1月原油等大宗商品价格下滑的影响，美国2月PPI出现环比下降。尽管市场已经预计到PPI将有所下滑，但实际下滑幅度仍超出市场预期，这预示着美国未来一段时间通胀压力尚不明显。

本世纪以来，到2008年中期为止，大宗商品价格指数保持了持续上行的趋势。目前看大宗商品价格走势回归持续上行趋势的概率较大。