行业金融股市成交额放大为主因荐4股

金融：股市成交额放大为主因 荐4股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资建议：

券商创新业务持续推进，下半年随着股票质押式回购业务推出，以及IPO的重启，将带来收入的增长，但由于经纪业务仍占券商收入主要部分，因此券商总的盈利和投资机会仍然依赖大盘的反弹。我们认为由于政府对经济增速保底，以及18届三中全会将在下半年召开，有可能出台一些相关的利好政策，因此大盘下跌空间有限，震荡的可能性较大。维持证券行业“中性”投资评级。短期波段操作，建议配置盈利增长显著的东北证券（000686），长期投资，建议配置创新能力和另据悉资本实力俱佳的海通证券（6008 7）、广发证券（000776）、招商证券（600999）。

要点：

截止目前，19家上市券商公布了201 年7月份财务数据，分析如下：

7月净利润同比增长94.4%，环比增长44.0%：19家券商7月实现净利润1 . 2亿元。同比来看，16家增长， 家下降，其中东北证券（1“打盗追逃”专项行动战果丰硕 破案2781起抓逃456亾006.5%）、兴业证券（－258.9%，基期为负）、山西证券（246.8%）同比涨幅最大，国金证券（－78.6%）、西部证券（－7 .8%）、广发证券（－16.8%）同比降幅最大；环比来看，15家券商环比增长，4家环比下降，其中方正证券（－ 82.5%，基期为负）、西南证券（－215.1%，基期为负）、长江证券（－202.2%，基期为负）表现最好，环比下降幅度最大的券商包括国金证券（－90.4%）、华泰证券（－6 .4%）、海通证券（－ 5.1%）。

1－7月累计营业收入同比增长11.7%，累计净利润同比增长1 .0%：19家券商1－7月累计营业收入 75.08亿元，累计净利润1 4.87亿元。15家累计净利润同比增长，其他4家同比下降，其中东北证券（194.7%）、西部证券（140.0%）、方正证券（88.7%）同比涨幅最大，国元证券（－20.0%）、国金证券（―19.7%）、广发证券（－12.6%）同比降幅最大。

7月股市成交额、股权融资规模、融资融券余额均增长，只有集合理财产品新发行数量较6月下降：7月AB股交易额41 22亿元，环比增长45.8%；股权融资规模202.92亿元，环比增长70.6%；集合理财产品发行规模84.24亿份，环比下降12.6%；7月末融资融券余额2 2亿元，较月初增长5.0%。

风险提示：股市下跌系统性风险，创新政策放缓风险。