煤炭石油电企有意囤煤压价荐股鼓励

煤炭石油：电企有意囤煤压价 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本期投资提示：

本周国内上游煤价格整体企稳运行。港口煤价受煤企增加发运供给增加和电厂囤煤压价双重影响，略有下降。目前在国内煤炭供需基本平衡的微妙态势下，煤价无上涨动力，也无下跌风险，整体将会保持震荡盘整的态势。在南方沿海地区高温，煤炭需求增加的预期下，秦皇岛港煤炭库存飙升。电厂日耗量本周继续反弹，煤炭库存和存煤同时上升，电企有意囤煤压价。产地方面各煤种煤价均企稳运行。国内炼焦煤、喷吹煤受制于下游钢铁化肥行业低迷影响，成交清淡。国际市场方面，国际三港煤价指数走势分歧。运线恢复后，国内海运费方面回调。虽然短期国内煤炭市场实现了供需平衡，但还很难改变煤炭行业衰落局面；我们相对看好：大同煤业、阳泉煤业、兖州煤业、潞安环能。

重要信息回顾：

上下游动力煤煤价维持盘整态势:本周国内上下游煤价格整体企稳运行。港口煤价电厂有意囤煤压价和煤企供给增加的双重作用下略有下降。、目前在国内煤炭供需基本平衡的微妙态势下，煤价无上涨动力，也无下跌风险，整体将会保持震荡盘整的态势。

要想让社会化营销成功布伦特原油现货价格继续下跌，国际油价与国内煤价比值走低：布伦特原油现货价格下跌2.71美元/桶至51.85美元/桶，跌幅4.97%。截至7月 1日，按热值统一为吨标准煤后，目前国际油价与国际煤价比值 .46，环比下降0.14点；国际油价与国内煤价比值 .16，环比下降0.17点。希腊债务危机并未因与欧盟达成的新债务协议和紧缩政策而有所缓解，但是并未能提振市场信心，国际油价承压；而另一方面伊核问题六方会谈达成全面协议，伊朗石油解禁，石油供给增加，油价再次下跌。

秦港煤炭库存上升，锚地船舶数量下降：本周秦港煤炭日均调入量环比上升6.2万吨至66万吨/日，升幅10.4%。本周日均调出量环比下降0.8万吨至60.6万吨/日，降幅1.4%。截至7月 1日，秦港库存72 .5万吨，环比上升 8万吨，升幅5.5%。广州港煤炭库存2 0万吨，环比下降1 .84万吨，降幅6%；本周秦皇岛港日均锚地船舶2 艘，较上周减少5艘，降幅18%。受南方近期高温天气影响,上游煤炭发运企业加大发运力度,亲到港煤炭库存大幅上升；锚地船舶数量有所下降，需求并未如期提振,煤价承压。

电厂煤炭日均耗煤上升，存煤可用天数上升：六大电厂日均耗煤环比上升0.27万吨至6 .9 万吨，环比升幅0.4 %。库存环比上升15.9 万吨至1 01.64万吨，环比升幅1.24%，存煤可用天数上升0.16天至20. 6天。南方地区高温来袭，本周煤炭日耗量继续上升，而与此同时煤炭库存也攀升至1 00万吨以上水平。电厂有意囤煤压价，今年夏季动力煤市场将出现“旺季不旺”的局面。

国内、国际海运费走势分歧：国内主要航线平均海运费环比下跌1.0 元/吨至25.5 元/吨，跌幅 .86%。澳洲-中国煤炭海运费（载重15万吨）环比上涨0.445美元/吨至6.245美元/吨。国内航运市场恢复供大于求得状态，本周国内海运费再次下跌。低迷的煤炭需求，将难以支撑海运费实现上涨。