高考加油安信证券市场信息汇编A股市场魏家

安信证券：市场信息汇编 A股市场 201 - 类别： 机构： 研究员：

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摘要专题研究有分享你的创业经验。色金属：扼杀金属玩家？关注LME规则的修改7月1日LME发布公告针对仓库提货轮候时间过长提出解决议案。拟引入新政：基于“入货率”而调整“出货率”。如果LME方面实现出库政策的更改，LME库存持续流出，将会对铝价产生一定冲击，下游铝冶炼厂商亦将面临短期盈利的持续下挫；随着现货供给压力的缓解，现货大幅溢价或将消失。

行业研究房地产：竣工加速制约投资增速，三四线销售回升待验证三四线销售意外回升，增长持续性有待验证。开工跳增幅度超预期，未来仍在温和回升之中。投资增速小幅回升，竣工面积增长加速是下半年投资主要制约。维持1 年销售面积增速12%、新开工增速9%、投资增速20%的预测。政策性事件仍可刺激股价继续反弹，但边际效果渐次减弱。若要参与，建议关注泛海建设、铁岭新城、中天城投、首开股份等涉及棚户区和旧城改造、且可能有再融资需求的公司。

农林牧渔：猪价涨势趋缓，短期分歧加大，中期仍将震荡向上猪价涨势放缓，短期分歧加大，中期仍将震荡向上，我们继续看好下半年畜禽养殖股的反弹机会，重点看好雏鹰和正邦，有节奏参与民和、益生、圣农等禽业股。继续重点看好畜禽产业链中稳健型增长的饲料和兽药行业机会，首选大北农，重点关注唐人神、海大集团、新希望、瑞普生物、大华农。基于行业拐点预期隐现，中期积极看好登海种业和隆平高科；食用油进入旺季，看好中报高增长、低估值的西王食品。

水泥：提升华东水泥配置需求边际或上升，4季度紧平衡状态或加剧。本轮大涨大概率奠定下半年华东价格的低点，下半年盈利大概率超预期。从半年度宏观经济指标和近期高层会议来看，下半年经济增长有保证，超预期紧缩的空间或已较小，对于行业生态将产生正面预期。无论从吨EV和PB、PE来看，水泥股的估值水平都是处于历史低位，建议投资者把水泥配置提升至标配。

装修装饰：从竞争格局看环境，园林成长路径逐步清晰园林板块成长逻辑的两个关键因素(资金与订单)迎来兑现阶段, 季度园林上市公司呈现订单签署落地高峰,配合资金面渠道加索尔率队回敬的小高潮夺回领先打开,成长加速值得期待。看好普邦园林/棕榈园林/铁汉生态/东方园林/蒙草抗旱。