高考加油服装纺织关注三季报业绩稳健优质个股荐9股魏家

服装纺织：关注三季报业绩稳健优质个股 荐9股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

股价表现上周上证综指下跌1.66%，纺织服装板块下跌1.94%，其中纺织板块跌幅为 .82%，服装板块跌幅为0.11%。上周板块领涨的公司分别为：嘉麟杰、探路者、中国服装、航民股份、希努尔，涨幅分别为27. 6%、12.64%、11.65%、10.97%、10.47%。年初至10月24日，上证综指涨幅为8.88%，纺织服装板块上涨25.17%，其中纺织板块上涨25.77%、服装板块上涨24.41%。

行业数据和主要公司跟踪1）全国百家零售数据：月，服装类商品零售额同比增长1.7%，较上年同期低4.7个百分点，其中9月份零售额同比增长0.4%，较上年同期低5.6个百分点；月，服装零售量同比下降1.6%，较上年同期以及原有重庆8.5代线的扩产相差5. 个百分点，其中9月份零售量同比下降0.4%，较上年同期相差4.6个百分点；2）限额以上单位商品零售数据：9月服装鞋帽、针纺织品零售额10 7亿元，同比增长11.1%。1~9月，服装鞋帽、针纺织品零售额8648亿元，同比增长10.5%； ）纺织业工业增加值数据：9月，纺织业规模以上工业增加值同比增长5. %，月份同比增长6.5%；9月份布产量同比增长0.5%，月同比增长2.7%；9月份化学纤维产量同比增长 . %，月同比增长7. %；4）原材料数据：上周中棉价格 28指数周成交均价14764元/吨，周成交均价跌幅0.5 %，年初至今累计下降24.42%。外棉Cotlook:A指数上周周成交价下降1.01%，年初至今累计下跌21.86%。内外棉价差：我们测算的结果显示，内外棉价差为1520元/吨左右，内外棉价差明显缩小，大致稳定在2000元/吨左右；5）探路者三季报：营收同增21.0%，净利润同增26.0%；6）海澜之家三季报：营收同增647.9%，净利润同增12 7.9%；7）七匹狼三季报：营收同减25.1%，净利润同减 8.7%；8）朗姿股份三季报：营收同减11.8%，净利润同减58.4%。

行业政策动态和上市公司公告1）中国家纺协会：预计2015年家纺业销售额同比增幅5%左右；2） 61度成为2016年奥运官方赞助商； ）安踏开创电商新模式，NBA鞋会登陆天猫京东；4）快时尚品牌Mango进军婴儿服装；5）百隆东方大力推广与陶氏合作新品，已有大客户应用；6）黛丽斯扭亏为盈，2014年净利润 900万港元（上一财年亏损4 0万港元）。

本周观点：进入三季报披露期，关注业绩稳健的优质个股目前，行业基本面仍未得到明显改善，行业公司整体面临着艰难的调整和转型。纺织制造子行业，建议关注受益于棉花直补政策原标题： 2013铁路暑运落下帷幕运送旅客4.05亿亾实施、内外棉价差持续缩小的公司；以及纺织主业承受较大经营压力，甚至出现亏损，存在并购重组预期的企业。品牌服装子行业，建议关注业绩增速较快优质公司；以及从供应链变革、渠道变革、产品变革、品牌打造、资本运作等方面来关注品牌公司的投资机会。

重点推荐：1）优质品牌服装公司海澜之家、森马服饰和探路者等；2）细分版块基本面调整结束，业绩改善的罗莱家纺和富安娜等； ）具有积极寻求并购重组预期的朗姿股份、嘉麟杰、中银绒业和罗莱家纺等。

风险提示国内终端消费低迷，服饰消费支出减少的风险；外需波动影响出口的风险。

重