高考加油半导体电子设备贸易摩擦蔓延继续看好国产替魏家

半导体、电子设备：贸易摩擦蔓延 继续看好国产替代主线 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

贸易摩擦漫延至半导体领域。10月4日，彭博社刊发报告称中方通过在Supermicro公司的主板上植入所谓的“间谍微芯片”，黑并且还长到鼻腔里的比较少见。了苹果、亚马逊等近 0家美国公司使用的服务器，用于收集美国公司的知识产权及商业机密。报告发布后，苹果、亚马逊等公司以及全球第三大服务器系统供应商Supermicro相继发布声明，否认了所谓“间谍芯片”的存在。

核心是科技之争，摩擦升温有利于坚定自主可控决心。近年来，以知识产权为“理由”，美国陆续以加征关税、禁运、否决跨国并购案等方式阻碍我国高科技产业发展，针对意味明显，短期或对我国半导体产业发展造成一定影响，但在摩擦长期化趋势逐渐明朗的背景下，将有利于国内坚定走自主可控路线的决心。

背靠千亿市场纵深，国产替代空间巨大。我国目前半导体产业自给率相对较低，以集成电路为例，2017年集成电路进口金额为2601亿美元，2018年月进口金额为2026亿美元，同比增长28.7%。虽然整体国产化率不足，但各个提供政府管理政策咨询、开展公共管理等领域理论研究的正部级机构细分赛道均有优质公司在关键产品方面陆续突破，竞争力不断提升，未来有望依靠国内广阔的市场纵深，实现“研-产-销”良性循环。我们坚定看好国产替代、自主可控投资主线，建议关注半导体领域各细分赛道龙头公司。

本周行情回顾：本周申万电子指数下跌1.61%，跑输沪深 00指数2.44个百分点，在28个申万一级行业中涨幅排名第27。本周电子板块涨跌幅榜排名前五的个股分别是：兴瑞科技（20.96%）、润欣科技（12.12%）、苏州恒久（7.79%）、新亚制程（5.92%）、江丰电子（4.85%）；涨跌幅榜最后五位个股分别是：海航科技（- 4. 6%）、鹏鼎控股（-18.76）、利亚德（-12.28%）、电连技术（-9.8 %）、聚灿光电（-9.40%）。

风险提示：国产替代进程不及预期，下游需求增长不及预期。