高考加油瑞银证券澳洲央行预先性降息25个基点至2魏家

瑞银证券：澳洲央行预先性降息25个基点至2.25% 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

宏观要点澳洲央行预先性降息25个基点至2.25%澳洲央行降息25个基点至2.25%(我们目前预计 月会再度降息25个基点)在今日的议息会议上（2月会议，也是2015年的首次会议），澳洲央行宣布将现金利率下调25个基点，此前市场反映的降息概率约为60%，但此举出乎大多数苞米产量年年跃升。乡亲们把苞米加工包装成鲜苞米穗、苞米粒经济学家的意料（只有约三分之一的经济学家预计2月会降息，尽管约四分之三的经济学家预计会在 月降息）。这是自201 年8月（18个月之前）澳洲央行降息25个基点以来的首次调整，现金利率由此降至2.25%的纪录低点。

澳洲央行指出的重点变化包括：1)全球看，欧洲和日本经济均弱于预期；2)油价下跌不仅是由于全球需求转弱的缘故，也是供给因素所致，将暂时拉低全球通胀； )目前当局对澳洲内需的判断是“非常疲弱”，与之前有迹象表明民间部门需求改善的情况相反；4)与之前预测相比，澳洲增长可能在更长一段时间里低于趋势值，失业率可能在更高点触顶。澳洲央行还指出：5)澳元仍高于其公允价值，贸易加权基础上看，澳元跌幅小于澳元/美元跌幅。

另一方面，澳洲央行指出：1)随着时间推移，能源价格大幅下降将增强全球产出；2)能源价格下跌将为国内消费者支出提供支撑，尽管整个经济的收入转弱； )实际同比通胀率约为2.查扣涉赌现金20余万元。25%；4)对楼市投资者贷款彰显强势、居住价格强劲上涨（悉尼涨幅尤其明显）。

与以往一样，澳洲央行给出的前瞻指引有限。我们不应对此有过度解读，因为惯例是降息情况下给出的指引往往最少，就像在201 年5月和8月降息时那样。利率“稳定期”等措辞被去掉（如我们预期），取而代之的是常用措辞—委员会认为进一步降息是“适当”的。此决定反映出澳洲央行考虑了最近的信息和最新预测情况。预测下调的幅度将为我们提供关于近期内进一步降息概率的线索。