高考加油信息科技SAAS企业发三季报业绩预告荐2魏家

信息科技：SAAS企业发三季报业绩预告 荐2股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

行情回顾：

上周软件与服务指数经过了解才知道你叫春雨上涨2.69%，同期上证综指上涨1.24%，深证成指上涨2.81%，软件与服务指数表现介于上证综指与深证成指，板块周涨幅较大，业绩质优股、行业龙头股、混改概念股表现较好，后期继续关注业绩表现优秀或可能参与混改的相关标的。

行业分析：

1、SaaS企业发三季报预告，近七成业绩预喜截止至10月15日晚，A股已累计有 7家SaaS或SaaS相关企业发布前三季度业绩预告，占到了所有SaaS板块企业数量近9成。在所有已发布（含年中报时发布前三季度预测）的企业中，有近七成的企业预喜，同时也有超三成的企业预亏（具体预告情况见下表7）。

（1）剔除并表等影响，汇纳科技、光环新、恒华科技涨幅居前在已经发布前三季度业绩预告的企业中，剔除收购并表与非经常性损益的影响，汇纳科技、光环新、恒华科技、天源迪科等上市公司的业绩预期增幅排名靠前。其中，汇纳科技主要得益于报告期内订单增加导致营业收入同比增加；光环新则是因为报告期内公司云计算及其相关服务和IDC及其增值服务继续保持增长势头，预计2017年前三季度云计算及其相关服务收入预计较上年同期增长约190%以上；恒华科技主要依靠公司业务规模不断扩大，主营业务收入和利润均有所增长；天源迪科则主要是得益于报告期内，在运营商行业，云计算和大数据业务发展稳健，向运营商业务前端发展，新运营商客户有所增加。在公共安全行业，警务云大数据、交通大数据市场需求增长，在行业内形成标杆效应。

（2）绿盟科技、神州易桥、全通教育、同有科技等业绩下滑明显与上述业绩实现快速增长的不同，有超 成的企业2017前三季度业绩出现了同比下滑，甚至个别企业出现了持续的亏损现象。绿盟科继对阵切尔西、西布朗维奇和维甘之后技大幅调低了2017年半年度报告中对前三季度业绩的预期，业绩修正原因说明，报告期内公司部分项目实施进度及收入确认时点比原预计延后；神州易桥仍然录得亏损，主要因为前三季度，公司企业互联服务业务市场开拓费用投入较高，“神州顺利办”品牌效应逐步显现。第三季度，公司“百城千店”计划利润加速释放，企业互联服务业务亏损有所收窄；同有科技的业绩下滑则主要是因为去年同期，公司实施了国内最大的单个国产存储项目，对去年同期业绩产生较大有利影响，该项目具有一定偶然性。

关注标的：汉得信息、泛微络风险提示：企业级服务推广不及预期，企业获客成本大幅提升，云服务安全风险，SaaS市场接受程度低于预期