行业公用事业准入条件实施加力行业洗牌加速利好

公用事业：《准入条件》实施加力 行业洗牌加速 利好龙头企业 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

◎事项：

近日，工信部与环保部共同研究制定了《铅蓄电池行业准入公告管理暂行办法》，促进行业持续、健康、协调发展。同时，工信部发布《铅蓄电池行业准入条件》解读文件，对2012年7月1日起正式实施的《准入条件》进行详细的分析与解读。

◎投资要点：

政策细则密集出台保障《铅蓄电池准入条件》顺利实施，推进行业健康发展。根据工信部近期出台的《暂行办法》及对《准入条件》的详细解读，7月1日正式实施的我国第一部关于铅蓄电池行业的准入条件法规，将在政策细则的监督下得以严格实施，推进行业长期健康可持续发展。

二次整顿风潮下，7成中小铅蓄电池企业将淘汰出局，行业集中度进一步提升。根据《准入条件》，要求现有企业年生产能力不低于20万KVAH，而目前国内年产能在脸又有什么用呢？体力充沛的持久才是真男人！《龙骑士传》每日必做积分换体力20万KVAH以下的中小规模铅蓄电池企业约占到行业7成，但其产量仅占全国总产量的12%，这些中小型企业将是重点淘汰对象，进一步推动行业整合。

锂电池替代机会出现。目前虽然锂电池暂时无法取代铅酸蓄电池在电让老人紧贴着她的脚动自行车中的绝对地位。但随着铅酸电池行业整顿风潮的持续，电动自行车对锂电池的需求必然将出现明显增长，替代机会出现。而且目前仅仅约不到5%的电动车使用锂电池，市场容量非常小，未来假设使用锂电池的电动自行车量翻倍，将增加约70亿元锂电池需求市场容量，有较大的发展空间。

符合《准入条件》且生产规范的铅酸蓄电池龙头企业受益。《准入条件》带来的行业第二轮整顿风潮，随着12年下半年，部分龙头企业的新增产能释放，供给缺口缩小，价格上涨趋势放缓，但龙头企业随着其市场份额的扩大，依旧受益，全年业绩增长可期。同时根据《准入条件》，考虑环保成本等因素，新建企业年产量应达到50万千伏安时以上才能实现经济规模，利好铅酸蓄电池龙头企业规模扩张。我们重点看好骆驼股份、风帆股份、南都电源等铅酸蓄电池龙头企业。