高考加油汽车2月重卡销量平稳荐5股魏家

汽车：2月重卡销量平稳 荐5股 -0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点本周市场上涨，汽车与零部件板块上涨 .9%。其中，汽车服务子板块上涨8.0%，汽车零部件子板块上涨4.9%，汽车整车子板块上涨 .1%，沪深 00指数上涨6.5%。本周A股重点公司股价呈现上涨趋势，涨幅前三为拓普集团、江铃汽车和福田汽车，分别上涨21.9%、14.4%和11.7%。仅长城汽车和精锻科技下跌，分别下跌0.6%和0.5%。

自动驾驶获政策支持，2月重卡销量平稳。（1）自动驾驶获政策支持：

交通运输部部长 在国新办28日举行的发布会上表示，自动驾驶是交通运输领域的一项前沿技术，交通运输部对自动驾驶技术的研发、应用高度重视。下一步，交通运输部将加强部际协调，和相关部委建立跨部门的协同工作机制，力争在国家层面出台自动驾驶发展的指导意见。（2）2月重卡销量平稳：根据第一商用车数据，2019年2月，我国重卡市场共约销售各类车型7.5万辆，环比下滑24%，同比上升0.2奠定“六电并举”发展基础 %，厂家和经销商备货为春节后的旺季到来做好准备。

投资建议：（1）汽车消费对稳经济重要性高，下半年将边际改善。我国汽车市场进入普及后期、行业增速中枢下降，同时叠加宏观经济下行的影响，汽车销售短期内仍将承压。在2019年稳定总需求，刺激消费的大背景下，汽车销售对稳经济的重要性提高，下半年受益于信贷回升及销售刺激，汽车销售有望边际改善。（2）行业整合进入实质阶段，推荐一线自主+合资。关税下降和放开股比的背景下，汽车市场竞争加剧，同时由于环保和新能源政策的压力，预计2019年行业整合进入实质阶段，合资品牌德日系继续强势，看好经济下行周期中日系车销售。推荐一线自主+德日系合资，关注上汽集团、广汽集团。（ ）环保：国六将近、后处理升级。国六阶段排放达标需要多项技术协同标定，后处理产品升级是本轮排放升级的重点。建议关注威孚高科、银轮股份等布局早、产品储备完善的公司。（4）贸易摩擦缓解，利好进口车贸易商、零部件出口企业。我国对美汽车贸易出以出口零部件、进口整车为主，贸易摩擦缓解，美国出口占比较高的汽车零部件企业以及进口车贸易商将受益，建议关注国机汽车、旭升股份、中鼎股份等。（5）零部件：行业承压、精选个股。下游汽车销量增速放缓，零部件承压，ROE大概率向下。

当前零部件估值仍处于下行周期，2019年压力仍然较大，在此背景下，建议关注精锻科技、福耀玻璃、新泉股份等业绩确定性较高的企业。

风险提示这一比例还会继续攀升。白宫发言人卡尼日前辩解称：宏观经济下行，汽车销量不及预期；新能源政策收紧；排放标准执行力度不及预期。