行业钢铁新兴铸管看成长八一钢铁看整合

钢铁：新兴铸管看成长 八一钢铁看整合 -27 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

（一）行业基本面向好：社会库存持续第三周回落体现终端需求回暖，2季度本然后是降温身就是需求传统旺季，库存下降趋势有望保持。目前钢企长材毛利基本稳定在 元/吨区间，2季度仍有改善空间。

（二）上周我们重点推荐了*st钒钛的报告，在摘帽的时间窗口成功推荐。上周四公司资产置换得到国资委批复而且顺利摘帽，进度超出市场预期，近期目标股价18元。同时，重12月18日下午点推荐的鄂尔多斯也涨幅明显。本周我们重点推荐新兴铸管和八一钢铁：新兴铸管未来成长性好，未来煤炭资源利用速度将加快，新疆区域焦炭扩产和煤化工一体化项目将大大增加公司亮点；八一钢铁整体上市2011年有望加速，公司铁前资产如果顺利注入，业绩将大幅增长，股价上升空间较大。

（三）推荐标的坚持年度投资策略的两条线：1）优质长材：重点推荐新兴铸管、八一钢铁、凌钢股份；2）高端化和资源化：重点推荐常宝股份、鄂尔多斯、ST钒钛。

风险提示：保障性住房建设投资和进度低预期。