钢铁月粗钢产量或维持高位荐股位置

钢铁：9月粗钢产量或维持高位 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

8月份粗钢产量环比上升，月累计同比增速持续回升2016年8月粗钢产量6857万吨，同比增长 .00%。2016年月，粗钢累计产量达5 6 2万吨，同比下滑0.10个百分点，累计增速环比连续6月回升。

国家统计局数据显示：2016年月全国粗钢日均产量219.80万吨，同比下降0.51%；月生铁日均产量192.28万吨，同比下降1.21%；月钢材日均产量 09.47万吨，同比上升1.78%。2016年月我国粗钢产量5 6 2万吨，同比下降0.10%；月我国生铁产量46916万吨，同比下降0.80%；月我国钢材产量75511万吨，同比上升2.20%。

8月份钢市淡季不淡，供需两端均有所改善，粗钢产量环比上升2.6 %。

进入9月份，旺季行情开启，在盈利驱使下，钢厂生产积极性不减，但近期各省份去产能工作正在实质性提速，预计9月份粗钢产量或维持高位。

维持行业“买入”评级，建议“标配”钢铁行业“金九银十”旺季来临、需求回暖，9月下游用钢需求环比增长，但受限固投累计同做好准备比增速、房地产固投累计同比增速分别四连降至8.10%、三连降至6.20%，需求增长较为有限；中央去产能督查逐渐落地，河北等省份陆续发布去产能分月计划表，预计供给端去产能力度明显加大、进度明显加快，叠加G20峰会、唐山金鸡百花电影节期间钢厂限产检修影响，预计钢厂产能释放将有所限制，但铁矿石库存高企，预计9月份钢价涨幅在5%、矿价涨幅在 %以内，行业盈利能力环比或略有改善。“需求侧托底稳增长、供给侧深化结构性改革”是2016年两大重点工作，坚定看好供第二可以用信息化的手段享受和城市一样便捷的生活以及各方面的娱乐服务。给侧改革和国企改革，转型再创新天地。盈利水平或是推动钢铁行业去产能的突破口，在下半年盈利无法持续改善的前提下，供给侧结构性改革进程或将加速落地，过剩产能有望加速“出清”；改革和转型过程中，特钢将在军工、核电、航天航空、汽车、高铁等领域承担重任，能源结构升级将倒逼油气管加速建设，特钢和钢管领域的投资机会值得重点关注。我们维持钢铁板块“买入”评级，重点推荐低估值龙头、有转型预期、有土地资源和业绩明确的公司，重视国企改革、一带一路、京津冀一体化等主题性投资机会。9月份重点推荐：河钢股份（20%）、首钢股份（20%）、宝钢股份（20%）、玉龙股份（20%）、新钢股份（20%）风险提示：宏观经济增速大幅下滑；钢材出口情况不及预期；改革进度低于市场预期；矿石巨头联合减产保价。