高考加油电气设备新能源车1月产销开门红荐6股魏家

电气设备：新能源车1月产销开门红 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点新能源汽车：

新能源汽车1月销量同比增长4. 倍，达 .85万辆，产销回归正常化：2月9日，据中汽协，1月新能源汽车产销量分别4万\ .85万辆，同比高增长，有望支撑短期板块走强。其中车型结构上混动占比达29.6%，纯电中AOO级车型销量仍占主导。电池装机上，据电池中国，1月动力锂电装机1.27Gwh，其中排名前三的为宁德时代（0.628Gwh，占49.45%）、比亚迪（0.12Gwh，占9.45%）和国轩（0.1Gwh，占8%），电池装机分化持续。

估值低位，建议优选竞争格局较好的龙头和超跌个股。市场经历快速下跌，新能源汽车板块受到影响，2018年行业整体估值约20倍PE，处于历史较低水平。政策上，我们预计新能源汽车补贴提前调整政策有望于近期落地，调整或好于市场预期，2018Q1或有抢装效应（AOO级车主导）；当前企业已为补贴调整做好了准备，我们预计Q1销量将淡季不淡，销量将回归正常化，全年我们预计有望实现100万辆（同比增长28.7%），对应电池需求约47GWh，行业保持高增长。长期看，2020进入补贴后时代，在双积分制度下，新能源汽车发展更趋于市场化，“电动化+智能化”激发行业需求。一方面是全球动力电池厂都会纷纷进军中国市场，没人应标。正在法国旅行的他听说后届时新能源汽车及其产业链将会是全球市场的竞争。同时，在补贴退坡下全产业链价格下降是趋势，加速行业洗牌，有能力的龙头企业可通过技术提升，规模化优势中国人民抗日战争不断降低成本，提高市占率。

投资建议：推荐行业格局清晰，具备成本优势，技术领先，盈利弹性及确定性大的龙头。重点推荐：天赐材料、三花智控，以及钴板块（华友钴业）；推荐：新宙邦（估值低）、创新股份、杉杉股份，关注跌幅较大个股:国轩高科、星源材质。