高考加油国信证券大盘蓝筹企稳市场弱势反弹魏家

国信证券：大盘蓝筹企稳 市场弱势反弹 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

金融工程周报大盘蓝筹企稳，市场弱势反弹上周位于涨幅前列的主要是前期跌幅较大的大盘蓝筹板块，如采掘、房地产等，前期一直走弱的大盘蓝筹股有止跌企稳的迹象。上周走势较弱的主要是前期比较活跃的概念板块，包括机械设备、航天军工和节能减排等，特别值得注意的是，前期表现一直强于大盘的小盘绩优股也加入了下跌的行列。与大盘走势相关性很小，相对独立于大盘的是生物医药和社保重仓等板块；系统风险从2009年11月13日的74.97%开始急剧释放，截止2010年5月14日系统风险为58.84%（20MA），下降16.13%，系统风险在底部暂时止住下跌步伐。

本轮系统风险释放持续的时间拖长，目前释放幅度基本达到历史正常水平；截止5月14日，198只股票型基金（已剔除指数基金）平均仓位80.41%，上周仓位下降0.67%，考虑到基金复合基准指数下跌1.62%，由此导致的基金仓位被动下降0.25%，上周基金主动减仓0.41%。

下周操作建议：

1.截如果2015年择机实施止上周五，代表大盘股的中证100上涨1.9唐山钢坯上涨20元6%，而代表小盘股的中证500下跌3.81%。前期一直低迷的大盘蓝筹股有止跌企稳迹象，领跌品种从权重股变成了中小盘个股，大盘蓝筹的企稳可能会带领大盘展开弱势反弹；2.上周剔除基准下跌的影响，基金主动减仓0.41%。截止2010年5月14日，开放式股票型基金仓位80.41%，系统风险虽然经过了较大幅度的释放，但基金对后市依然较为谨慎；3.建议未来可关注采掘（2W）和农林牧渔（1W）等行业中个股的机会。