高考加油钢铁转型标的维持强势荐7股魏家

钢铁：转型标的维持强势 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资建议本周政策持续推进，转型标的永兴、首钢等维持强势。标的方面，继续看好获机构举牌的首钢股份、永兴特钢、抚顺特钢、玉龙股份，以及推荐受益宝武合并的鞍钢、st八钢、st韶钢。

行业观点节后库存降幅高于往年，钢价企稳反弹。节后跟踪的区域成交量快速回升，本周跟踪的区域成交量有所增加，其中，北京地区成交量环比增4 .6%，武汉地区环比增42.9%，上海终端成交量环比增90.5%。开工率继续小幅下降，但总体仍维持高位（全国高炉开工率78.9%，环比降0.9%；唐山高炉开工率85.8%，环比降1.5%）。节后社会库存889万吨，环比降4.1%，降幅高于往年1个百分点左右。本周钢价继续反弹，钢厂毛利有所回升，长材吨毛利 0元-80元，板材吨毛利继续维持不错水平（ 元）。

政策逻辑持续。进入到10月份，钢铁供给侧改革继续推进，本周宝武合并后承诺未来三年去产能1600万吨、河北、山东不达标钢企将面临停产关闭等。我们认为，钢铁供给侧前期预期较低，一旦进入实质性关停将则将引发预期修复。前期我们提出的三大逻辑中，涨价和中报的逻辑基本已经兑现，而近期钢铁行业政策持续推进（供给侧+宝武复牌），板块相对收益显著。标的首推受益宝武合并的鞍钢、st八钢、st韶钢、本钢；其次，弹性大的首钢、新钢、三钢，低估值河钢、太钢等。

转型标的继续看好首钢、永兴、玉龙。1）永兴特钢：优质特钢龙头，随着募投项目和高端产品逐步投产，明就是访问量在500到5000之间的站后年业绩有望实现较快增长；公司前期设立永兴投资用于新兴产业领域布局，分别在健康医疗、金融等领域有所布局，进一步外延预期强烈。我们认为，公司主业有一定安全边际，未来收购落地则将给股价提供较大弹性，维持“买入”评级。2）首钢股份：本周获机构举牌，公司是典型的大集团、小公司。虽终止筹划重大事项，但考虑到公司转型的逻辑充分性，以及客观必要性，我们判断后续继续转型的可能性仍然较大。 ）玉龙股份：对标黑牛食品，转型预期强烈；新管理层就位，实际控制人有望加快后在电信、金融、电力、政府等领域得到了成功应用。续转型步伐；当前股价仍有一定安全边际，且新大股东承诺未来不低于转让价继续增持公司股票金额不少于1亿元。

特色数据1）全国高炉开工率78.9%，环比降0.9%；2）钢材社会库存889万吨，环比降4.1%； ）热轧吨毛利 21元/吨，环比增 .7%。