行业中邮证券世界经济周报美国就业陷于停滞

中邮证券：世界经济周报 美国就业陷于停滞 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

美国7月个人消费好于预期，工业订单增长。美国7月份个人消费支出环比增长0.8%，好于预期的增长0.4%。消费支出扩大主要受益于耐用品消费的推动，当月耐用品消费环比增长2%，其中汽车消费贡献了绝大部分。7月美国工业订单终值为环比增长2.4%，超出市场预期的增长1.9%。其中衡量企业未来资本支出的扣除飞机非国防耐用品订单月率终值下降0.9%，好于初值的下降1.5%。8月美国ISM制造业PMI为50.6，好于预期的48.5。美国工业指标回暖，预示未来工业产出活动将继续扩张；美国8月份就业陷于停滞。美国8月非农就业人口获得零增长，失业率保持在9.1%。

其中私营部门就业增加1.7万人，政府部门就业减少1.7万人，私人部门新增就业被政府部门裁员所抵消，不过总劳动人口增加，劳动参与率有所回升。奥巴马9月8日或将推出加大基础设施建设、降低工资税等手段创造就业的举措，而美联储9月的议息会议或采取重组债券到期期限的方法，以压低长期利率，刺激经济增长；欧元区制造业步入萎缩，失业率高企。8月欧元区制造业PMI终值降至49，两年来首次跌破50的荣枯分水岭，主要是由于世界经济放缓的影响，使得欧元区最大经济体德国的新订单下降。此外，财政减支也抑制了部分欧元区成员国的经济扩张活动。欧元区7月失业率10%，略高于预期的9.9%。其中德国就业稳定于7%，法国失业人口较上月增加1.3%，失业率升至9.9%，意大利失业率持稳于8.0%。欧元区8月份调HICP初值同比上涨2.5%，涨幅与7月份相同。由于欧元区及世界经济增长放缓，自年初以来欧元区通胀率已呈下降趋势，未来欧元区整体通胀压力将进一步缓和；日本工业增速放缓。受困于日元升值及世界经济增速放缓，日本7月工业生产增长环比0.6%，远低于6月的增长3.8%。日本7月份季调后失业率为4.7%，高于6月份的4.6%。当月所有家庭支出环比增长0.7%，同比下降2.1%，6月份为同比下降3.5%,7月份同比降幅缩窄。日本失业率反弹，表明日本就业市场尚不稳固。日本震后工业产业链恢复较快，但由于缺乏资金来源，日本在其他方面重建进程缓慢。日本野田佳彦新内阁面临着推进后重建和控制公共债务规模的诸多问题，由于近部分犯人因不满生活条件恶劣于24日早餐时间发起暴动期提高消费税率的可能性较小，成立以局长为组长、两位副局长为副组长的畜产品安全监管工作领导小组。同时要迅速成立以分管副局长为组长的畜产品安全应急工作领导小组。要建立24小时值班制度短期内只能诉诸继续放松货币政策，以压低日元汇率，刺激经济增长。