信息科技国产智能机月出货量有望好转荐股DG

信息科技：国产智能机7月出货量有望好转 荐 股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

上周电子板块继续下跌，跑输沪深 00上周TMT板块整体回调，电子行业5日下跌5.1%，同期沪深 00下跌4. 5%，跌幅在TMT4个子板块中最深。

行业基本面与上周调研情况更新国产智能机7月预计出货量有望转好。经历了6月淡季后，预计联发科自7月起出货情况将有所回升，市场预计联发科第2季智能芯片出货将达5000万套，带动营收季增 %，第 季受受益于消费旺季的来临，出货量可望进一步达到6000万套。

由此，7月将进一步关注国内智能机出货情况。

打算让此类产品自负盈亏。谷歌此前已开始向频繁使用MapsAPI的用户收费。苹果和Foursquare等公司对此非常不满长信科技2 英寸触摸屏通过win8测试，继续看好公司全产线布局优势。长信科技6月28日晚发布公告，经过上海昊信公司工程技术人员的精心研制，用于AIO的大尺寸触摸屏2 英寸触摸屏（也称TPSensor）已于日前通过微软实验室的Win8touch认证。上海昊信公司将会发挥大尺寸产线（G5线）的优势，尽快量产大尺寸Sensor产品，以完善长信科技在TPSensor产品方面的产线布局。

此前，在201 年Intel技术峰会上，长信展出了基于Intel提供的11.6寸、1 . 寸、14寸、18.5寸和21.5寸OGS公模的触摸屏模组，近期公司研发的21.5英寸英特尔OGS触摸屏模组已于日前通过微软实验室的Win8touch认证，加之2 英寸触摸屏通过认证，Intel和微软的认可充分说明了公司在中大尺寸OGS上具有优异的技术实力。我们预计公司201 -2014年eps分别为0.72元/0.89元，对应PE分别为29x/24x，维持“强烈推荐”评级。

估值：PE（TTM）为42X，相对估值超过一年以来均值目前整个电子元器件板块201 年动态PE（整体法）28X（计算机为2 X，通信24X，传媒 0X）。电子元器件板块PE（TTM）为40X，相对沪深 00比值为4.6倍，超过一年以来均值为 .29倍（2008年至今均值为2.78倍，2009年至今均值为 .1倍，2010年至今均值为 .4倍）。

观点及组合：长信科技、锦富新材、长盈精密主要推荐长信科技、锦富新材、长盈精密。前期推荐公司如水晶光电、顺络电子、大华股份、中威电子、聚飞光电仍然维持推荐评级。LED方面，推荐三安光电、阳光照明。

行业信息动态（1）智能：苹果公司将于9月18日举办新品发布会，正式对外发布下一代iPhone智能，并且新一代iPhone将会于9月27日正式上市发售。据悉，新一代iPhone的外观与目前的iPhone5比较相似，但是将拥有新的处理器以及更大容量的电池。

（2）面板：台湾玻璃触控面板龙头F-TPK宸鸿传出今年6月营收续跌、第二季营收可能仅410亿元上下、季减估近2成，单季每股盈余可能低于10元，整体营收获利表现均不如首季。胜华同样受到iPad订单流失影响，第二季营收持平、并且继续亏损。

（ ）IC：联发科第2季智能芯片出货将达5000万套，带动营收季增 %，第 季受惠于中国大陆智能出货成长，营收有望季增15%、毛利走升，出货量可望进一步达到6000万套。