公用事业环保督察回头看荐股鼓励

公用事业：环保督察回头看 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

市场回顾上周上证综指收于 075.14点，下跌2.11%，沪深 00指数收于 770.59点，下跌1.20%，创业板指收于1709.55点，下跌5.26%，申万公用事业板块下跌 .56%，四大子板块中电力板块下跌2. 2%、水务板块下跌6.16%、燃气板块下跌 .94%、环保板块下跌5.0 %。

故意做出此类举动重要政策及事件1、生态环境部强调“回头看”将紧盯督察整改不力问题。生态环境部强调各地绝不允许说一套、做一套，绝不允许得过且过、敷衍应对，绝不允许有令不行、有禁不止。即将实施的中央环保督察“回头看”，目的就是要紧盯督察整改不力问题，紧盯生态环境治理形式主义问题，发现一起，查处一起，绝不姑息。

2、《2017中国生态环境状况公报》、《中国机动车环境管理年报（2018）》、《2018年第一季度全国地表水环境质量状况》公布。报告显现我国环境质量整体有所改善，但水污染防治任务十分艰巨，机动车排放源对空气质量影响日益突出。

、国家发展改革委、财政部、国家能源局关于2018年光伏发电有关事项的通知。

通知要求合理把握发展节奏，优化光伏发电新增建设规模；加快光伏发电补贴退坡，降低补贴强度。新投运的光伏电站标杆上电价每千瓦时统一降低0.05元。

4、1~4月电力等行业利润总额同比增28.7%。2018年1~4月电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额1459.6亿元，同比增28.7%；电力、热力生产和供应业增长 0. %。

本周观点环保板块：当前政府去杠杆压力下，市场对环保PPP项目资金来源和现金流产生担忧，市场将更加重视环保企业现金流。长期来看，环保大会定调生态环保为中华民族永续发展的“根本大计”，环保政策落地和执法力度将持续增强，蓝天保卫战，柴油货车污染治理、城市黑臭水体治理、渤海综合治理、长江保护修复、水源地保护、农业农村污染治理七大攻坚战将持续推进，PPP模式也将得到规范健康发展。长期仍建议关注水处理龙头碧水源、博世科，大气治理技术领先标的龙净环保，危废龙头东江环保。自下而上推荐内生良好，国改实质推进的兴蓉环境；本周重点关注碧水源、兴蓉环境、龙净环保。

公用事业板块：发改委发文要求严厉打击违法违规炒作煤价、囤积居奇等行为，有意控制煤价过高，煤价有望回落，当前电力行业中火电基本面触底，盈利能力有望企稳并随煤价下跌逐步修复，关注火电龙头华能国际、华电国际等；水电板块估值低，现金流丰厚，防御性强，关注龙头长江电力、国投电力、川投能源，重点关注电改第一股三峡水利；燃气方面，国家发展改革委发文理顺居民用气门站价格，利好气源方，关注蓝焰控股、新天然气、中天能源。风电方面，上周政策发文促进风电消纳，推行竞争方式配置风电项目，后续新装机利润率有待观察，但存量项目利用小时数提升，弃风电量和弃风率“双降”，关注福能股份、龙源电力。本周重点关注：三峡水利、蓝焰控股。

风险提示：非电政策出台不及预期风险，电改和煤改气不及预期风险。