高考加油博时基金公司债券市场周评1112魏家

和讯特约

要闻回顾

10月份新增信贷1361亿元，同比多增1192亿元。从结构上看，居民户贷款占比依然较多；居民消费贷款、企业中长期贷款均出现较快增长。10月份人民币存款当月下降4498亿元，出现四年来首次大幅下降。其中居民储蓄存款下降5062亿元，创单月下降历史新高。

10月份CPI同比增长6.5%，食品价格同比涨17.6%，食品中涨幅最快的分别是猪肉（+香奈儿与柯莱特 圣-奥诺雷街的交会54.9%）、油脂（+34.0%）、鲜菜（29.9%），非食品上涨1.1%；分类型，消费品价格上涨7.8%，服务项目上涨2.3%。月份CPI累计搭配显赫的灰色蝙蝠侠LOGO同比上涨4.4%。

一级市场

11月19日，15年期特别发行利率为4.69%，比9月份发行的同期限利率高14bp。

11月16日，农业发展中标利差67bp，发行利率4.54%，该期限3年，基准为3个月Shibor（上海银行间同业拆借利率）5日均值。

11月14日，国开行金融债中标利差75bp，发行利率4.62%，该债券期限5年，基准为1年期存款利率。

上周发行了6只短期融资券，主体信用级别为AA的发行利率约6.4%，主体信用级别为A的发行利率约7.35%。

二级市场

上周五，上证收于109.98点，较前一周五下跌0.06点，上周成交21.67亿，较前一周增加8.08亿。银行间国债短期利率大幅上升10bp左右，3年期0711成交在4.09%，10年期国债成交在4.57%，15年期成交在4.72%。

政策性银行债方面，基准为存款利率的利差上升10bp左右，基准为利率的浮息债利差上升30bp左右。短期融资券受到冷落，收益率大幅上升bp。今年发行的可分离纯债中，有集团担保的07武钢债收于6.20%，上升8bp；无担保的07云化债收于7.56%，上升7bp；最近发行的无担保国安债1收于8.28％，上升3bp。

转债3涨8跌，涨幅最大的为赤化转债（＋7.22%)，跌幅最大的为锡业转债（-13.7%）。恒源转债、澄星转债、赤化转债、山鹰转债的平价溢价率均超过70%。

上周债券质押式回购加权平均利率为3.2506%，与前一周3.0226%相比上涨了0周3.0226%相比上涨了0.2280个百分点；8个交易品种中2涨6跌，上周涨幅最大的为R4M品种，比前一周涨16.50%，上周跌幅最大的为R001品种，比前一周下跌6.12%， 上周走势最稳定的品种为R021品种，比前一周跌了0.66%。

上周净回笼资金77.5亿元，发行20亿元3个月央票(3.2347%，上升14.25bp)，35亿元1年期央票(3.9393%，上升14.03bp)，10亿元3年期央票（4.43%，上升9bp）；7天正回购480亿元（2.4%）,28天正回购175亿元（3.6%）；10亿元91天正回购（3.6%）。

本周和下周分别有760.31亿元、340.09亿元央票到期。

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