行业电气设备关注新能源汽车持续复苏荐5股

电气设备：关注新能源汽车持续复苏 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

周报摘要：

上周市场回顾：

电力设备行业板块上周电力设备行业板块上涨2.25%，同期沪深 00指数上涨1.78%，电力设备行业相对沪深 00指数跑赢0.47个百分点。

电力设备行业上周涨跌幅在中信29个板块中位列第14，总体表现中等。

上周行业热点：

新能源汽车：特斯拉一季度销量2.5万辆，同比增长69%，创最佳季度销售纪录。我们认为特斯拉销量超预期传递全球新能源汽车加速发展信号，引导全球新能源汽车及动力电池市场发展方向。同时，特斯拉产能扩张将带动产业链协同发展，利好产业链的国内供应商，如宏发股份（继电器）、先导智能（卷绕机）、新宙邦（电解液）、均胜电子（BMS）等。

燃料电池：亚马逊拟收购氢能源公司普拉格能源最多2 %的股权布局氢燃料电池领域，并将在2017年为11个仓库叉车配备氢燃料电池，重新点燃全球对燃料电池的关注。从国内政策来看，政府明确指出燃料电池汽车补贴将不退坡，支持力度强劲，逐步带动燃料电池汽车产业取得实质性进展，预计2020年商用车领域将实现万辆产销规模，成长性极高。

投资策略及重点推荐：

本周关注即将公布的 月新能源汽车产销数据，预计将有超预期表现，同时关注“一带一路”、“雄安新区”等重大事件的持续发酵。

新能源汽车方面，看好锂电龙头国轩高科，公司三元锂电产线正实施从111向52 转换生产，下半年将具备10GWh锂电产能，未来将实现正极、负极、隔膜、锂电、PACK、BMS全产业链覆盖。看好电解液龙头天赐材料，公司LFP上下穿透，布局三元将客户直接关联到正极材料。

电力设备方面，持续看好特高压龙头中国西电，“十三五”期间在建和已经规划的特高压线达20条，目前国家一带一路持续发酵，西电将直接受益。同时，看好大型高端变压器龙头保变电气，公司具备“一带一路”和“雄安新区”双主题驱动，剥离新能源业务后专注输变电主业，随着公司秦皇岛、印度工厂陆续建成开工，未来将着力开拓海外中高端变压器市场，业绩将迎来持续改善。

新能方面，关注光热龙头首航节能，公司拟成立百亿基金，在雄安开展储能业务，深度受益于雄安新区快速发展建设。

投资组合方面：上周我们推荐组合的收益率为9.92%，跑赢电力设备行业指数7.67个百分点。我们本大胆地坐在了她的身边；还有为了能见一见她周推荐投资组合如下，天赐材料、国轩高科、诺德股份、保变电气、中国西电各20%。

风险提示：新能源汽车产业发展低于预期，特高压建设低于预期。