行业交易所信用债表现活跃

在利率产品、高等级信用债行情升势渐歇后，中低评级债券逐渐成为近期市场的热点。14日，交易所信用债全线飘红，一些中低资质的城投债和房地产债表现活跃，个券以上涨居多。

具体看，14日上证企债指数高位震荡，最后收市残联得知消息后涨0.03点或0.02%，报148.99点；指数在尾盘再次创历史新高，报131.57点，上涨0.04%或0.05点；指数午后震荡上行，上涨0.05%或0.07点，报132.77点。高债行情启动的迹象愈发明显。沪市成交104只，62只上涨，30只下跌；深市成交26只，19只上涨，仅4只下跌。在涨幅靠前的品种中，不乏中低评级债券的身影。如深市08长兴债、而且脖子也有一点错位。截至发稿时09华西债、09怀化债等高收益品种均实现上涨，而AAA品种02广核债(,)与06节能债则包揽跌幅前两名。公司债的表现也大致如此。

有市场机构指出，对于风险偏好较强的投资者，现阶段可能是博弈交易所高收益债反弹的好时机。首先，再融资政策的放松减轻了市场对于融资平台短期周转风险的担忧。第二，高收益债利差处于历史高位，在高等级债券机会下降甚至有回调风险的情况下，部分交易性需求可能会转向交易所高收益债。第三，短期经济数据有助于配合高收益债的阶段性反弹。不过，现阶段高收益债并不适合长期持有，尤其是房地产债以及部分资质较弱的公司债仍存在一定的估值风险。（张勤峰）