华宝证券紧缩政策促进市场偏好变化中期趋势DG

华宝证券：紧缩政策促进市场偏好变化 中期趋势仍向好-110209 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

据路透社报道◎投资要点：

此次加息的几大原因：非对称加息应对存款活期化；三次加息的时点选择都剑指通胀；加息是解决公开市场操作困境的必经之路。我们认为，此次加息后，今年上半年的加息空间仍较大，而且近期上调存准率的风险也较大。

市场影响：我们认为，总体上市场情绪仍将在抗通胀与担忧紧缩之间摇摆，市场波动将加大。在通胀上涨势头没有被明显遏制以及紧缩措施对经济影响没被明确之前，市场难以出现系统性上涨行情。短期我们看好受益通胀的农业相关行业（包括种植、农药、化肥等上游行业，农产品加工以及节水灌溉类公司）、有色（铜、锡）等资源品以及前期下跌显著的医药、食品饮料等行业的估值修复行情。