化工环氧丙烷回调荐股牛

化工：环氧丙烷回调 荐11股 类别： 机构： 研究员：

涉案金额约四千多元。 [摘要]

本周涨幅较大的品种：银河重点跟踪产品中，液氯（华东）， . %；液化气(长岭炼化），6.0%；磷酸二铵（西南工厂64%褐色）， .5%；苯胺（华东地区）， . %；合成氨（河北新化）， .1%。

本周跌幅较大的品种：银河重点跟踪产品中，顺丁橡胶（华东），-5.0%；丁二烯（东南亚CFR），-4.7%；硝酸（安徽金和98%），-4.6%；天然橡胶（上海市场），- .4%；Brent原油，- . %。

磷肥涨价持续：磷肥价格延续上涨势头，受国内需求以及出口市场的拉动，DAP现货供货紧张，西南工厂64%二铵上调 .5%至2950元/吨。复合肥需求逐步放量，一铵成交价格不断上涨，部分地区上调幅度150元/吨左右。正值磷肥需求旺季，出口形势一片向好，价格仍将稳步向上。

环氧丙烷回调：前期国内环氧丙烷价格连续走强，下游聚醚成本转嫁能力弱，需求减少；当前环丙装置负荷提升，货源紧张局面得以缓解，加上丙烯价格回落，成本支撑减弱。受此影响，国内环丙价格连续回调，幅度元/吨附近，华东地区报价下滑至1 100元/吨。考虑环丙盈利尚可，行业利润仍在1000元/吨附近，价格仍有下调空间。

本周银河化工景气指数为- （7跌4涨9平），上周指数为1（5跌6涨9平），相对于6月指数为9（5跌14涨1平）。海外经济复苏，出口需求向好，化工品经历前期反弹后回归平稳走势。本周涨幅居前的有磷酸一铵、磷酸二铵和苯胺，跌幅居前的是原油和合成橡胶。持续强势的品种有磷肥、醋酸、醋酸乙烯及安赛蜜。

固定资产投资下行必然拉低化工需求，很多化工品的价格都已回至09年年初的价格水平，整体上仍处于筑底阶段，需寻找结构性机会。建议关注如下：一、磷肥底部反弹，价格有望持续回升，推荐云天化、六国化工、司尔特。二、农药需求相对稳定，看好有业绩企业沙隆达、和邦股份；三、低估值、高弹性白马万华化学、华鲁恒升。四、当前市值小，主业持续增长，转型或新业务领域市场空间大的公司，天晟新材、新都化工和双箭股份。五、安赛蜜供应格局好转，景气反转，推荐金禾实业。中石化对成品油销售板块进行重组，引入社会资本实行混合所有制经营，首开央企混合制先河，中石化资产将迎来显著重估，重大利好。拟定的第三轮页岩气招标区块，主要集中在四川、重庆、湖北三地，资源禀赋和管配套都胜过偏重中部区域的第二轮招标，预计2014年下半年招标，页岩气区块有望迎来价值重估。民营企业进军海外油气，我们首推美都控股（滚动收购美国页岩油），并重点关注风范股份（俄罗斯油气）以及正和股份（收购哈国油气）。