华融证券中期重心继续抬升点新起点蹭飞

华融证券：中期重心继续抬升 2900点新起点 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

随后指定下一个ID次日发言。发帖完毕后主要观点维持市场重心中期继续抬升的观点从中长期角度，通胀、经济和政策预期之间的博弈是决定市场的关键。从去年中期，在这三种力量的不断变化下，沪指平台从2500点、2700点抬升到2900点。2500点平台是市场对通胀、经济和政策预期同时悲观的结果，2700点是市场对通胀和政策预期较为悲观，而对经济预期渐趋中性的结果，2900点是市场对通胀和政策的悲观预期开始出现分歧，对经济预期维持中性的结果。

在这一逻辑下，我们认为，二季度，随着通胀压力逐渐越过高点、前期政策对经济收缩作用开始显现以及外围局势的不确定，货币政策进一步大幅收缩的必要性有望逐渐降低，也即市场对通胀、经济和政策的预期有望逐渐趋于中性，沪指平台也有望再上一个台阶。

沪指稳坐2900点，上冲3050如上所述市场重心中期继续抬升，本周作为一季度和二季度的切换周，将体现这种趋势。当然，市场的短期走势总会受到技术压力、资金的季节变化以及其他因素的冲击。第一，沪指面临3000点上方密集成交区的技术压力；第二，本周作为一季度末，资金面可能受到银行冲时点因素的影响而出现短暂的紧张；第三，新“国八条”要求各地一季度公布房价控制目标，而目前公布的城市寥寥无几，如果中央坚决贯彻这一规定，本周将是各地密集公布房价调控目标的时期。总体来看，本周市场可能沿着趋势继续上移，沪指可能上冲3050点，但上述短期风险因素可能仍对市场构成冲击，但2900点可能成为新的底部。

策略建议在投资策略上，由于沪指2900点已确立为市场新起点，同时，上挡点仍存较重压力，因此，回调可择机介入，进入上档压力区间可适度减仓。近期，围绕价值挖掘、“两会”“十二五”利好、日本灾后替代、消费驱动等挖掘投资股票。

建议关注：估值偏低有色、煤炭、金融、矿业等；受益于民生工程投资拉动的建筑建材、机械、城建等；受益于消费驱动的汽车、家电、商贸等。主题投资上，关注信息技术、高端装备制造、节能环保、新能源（除核电）。