日常消费品政策落地节前农业预计表现平淡

日常消费品：政策落地 节前农业预计表现平淡 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资摘要：

行情回顾。上周农林牧渔（申万）上涨 .42%，弱于沪深 00约 .26个百分点，弱于整体大盘2.16个百分点，位于申万2 个行业第1 位。

子行业方面，粮油加工、禽畜养殖和饲料行业涨幅分别为6.04%、4.2 %和4.22%，种子生产、林业和果蔬加工列子行业后三位，涨幅分别为0.48%、1.86%和2.61%。

处于初创期的八爪鱼获得来自维新力特资本和软银中国各7500万的投资 农产品价格跟踪。国内玉米大幅上涨约12%至27 0元/吨；稻谷持平略波动；大豆下跌 .27%；棉花国外涨0.95%、国内略跌；国内外白糖略跌。22省市仔猪、生猪和猪肉价格分别为29.4元/公斤、17.18元/公斤和25.75元/公斤，周涨幅4.4%、-2.05%和-2.5 %；活鸡批发价跌 .18%至19.51元/公斤；牛羊肉大幅上涨；海水和淡水产品基本持平。

近期临时股东大会信息。2月4日壹桥苗业、2月6日福建金森和海大集团、2月7日农产品、2月22日天康生物。

投资策略。1月底“一号文件”发布并确定了今年农业农村工作的目标是保供增收惠民生、改革创新添活力，我们认为生产经营制度创新是本次文件最大的亮点，未来专业户、家庭农场和龙头企业将成为农业市场主体，农业将从传统的分散型走向集中化，我们看好受益于此的种子、养殖和饲料行业。种子行业建议关注持续研发能力强的公司如隆平高科、登海种业；养殖行业未来规模化比例将加速提高，看好模式领先的一体化公司如雏鹰农牧；饲料行业将从卖产品向卖产品+技术服务转变，我国禽畜养殖水平远低于国外，未来通过高技术饲料和疫苗提高禽畜生产能力的空间还很大，我们看好具有研发和营销优势的企业如大北农、唐人神和海大集团。节前肉类价格开始回落，节后季节性下跌在所难免，从全年的角度看下半年养殖行业出现价格向上拐点的可能性较大，生猪和禽类公司值得关注。海参苗价格较预期低或反映南方采苗热情下滑，供求和价格情况好于市场预期；随着政策的兑现，种业股的选择将偏向长期稳健。