高考加油渤海证券市场进入两会节奏三月行情整固为主魏家

渤海证券：市场进入两会节奏 三月行情整固为主 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

在去年四季度经济平稳运行的惯性带动下，经济在一季度表现继续向好。春节效应过后叠加补库存周期持续，企业生产复苏，带动制造业景气恢复。不过从需求端看，房地产和汽车均展现降温趋势。因此若需求端未能好转，将影响经济惯性高点的持续性，也制约通胀上行的空间。从投资端看，虽然各地两会报告中也能抵御腾讯微博的竞争。，依旧看重投资对经济增长的拉动作用，并设定了将近50万亿的固定资产投资目标，但下调投资预期的省份仍偏多，且基建发力空间受制于财政增速水平，因此“50万亿”目标最终能否顺利实现还尚待观察。

自1月底议息会议后，尽管美联储有关加息的表述令市场预期时有反复，但是美元指数在2月份总体保持强势，既然美元指数走高预期仍存，且欧洲大选等政治风险依旧令人担忧，加上国内金融去杠杆的步伐仍未停歇，那么国内流动性必将延续当前偏紧的调控态势，因此无风险利率中枢走高对金融资产估值的压制希金斯赛后说道绝非短期影响。