行业汽车高镍三元势不可挡荐股

汽车：高镍三元势不可挡 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点正极材料为锂离子电池产业链的关键材料。锂离子电池产业链包括正极材料、负极材料、隔膜、电解甚至会产生收益。随着你的应用逐渐盛行质、电芯制造与电池封装5个环节，正极材料的性能是制约锂电池容量的重要因素。常见的正极材料有钴酸锂、锰酸锂、磷酸铁锂、三元材料等。随着消费类电池的平稳增长和动力型电池的快速增长，正极材料的产量逐步扩大，年间国内正极材料产量从4.4万吨增长到16.16万吨，年复合增长率高达 8%。年，正极材料产值从57亿元增长到208亿元，年复合增长率达24%。随着上游原材料价格的上涨，正极材料价格普遍上涨。

正极材料下游市场需求旺盛，以动力型电池增长为主。年，国内锂离子电池产量从17.2Gwh增加到62. 4Gwh价格几乎跌了40%。，年均复合增长率为 8%；产值从 74亿增加到10 2亿元，年均复合增长率为29%。动力型电池应用的传统 C领域增长放缓，但新兴的无人机、智能穿戴等行业，尤其是新能源汽车产业，带动了动力电池需求量的爆发式增长。年，我国动力电池出货量从0.66Gwh增长到 0.8Gwh，年均复合增长率高达261%。预计全国动力电池年需求分别为42.8、55.4、7 .5和99.6Gwh。

产能扩张时代，高镍三元材料为王。根据《节能与新能源汽车技术路线图》等政策的要求，到2020年，新能源汽车年产销达到200万辆，动力电池单体比能量达到 00瓦时/公斤以上，力争实现 50瓦时/公斤，系统比能量力争达到260瓦时/公斤、成本降至1元/瓦时以下。政策促进了动力电池材料的快速增长，2016年正极材料产量16.16万吨中，磷酸铁锂产量5.7万吨，同比增长75%；三元材料产量5.4 万吨，同比增长49%。国内厂家目前在积极扩张产能。同时，高能量密度的要求促进了高镍三元材料的发展，预计未来高镍三元材料占比会逐渐增大。

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