行业半数转债风险充分释放采取相对稳健的策略

转债跑赢正股及大盘

上周大盘经历了最惨烈的一周，全周四个交易日股指均出现大幅度的下挫，已经连续8个交易日收跌。最终上证综指收于2868.80点，几乎收在全周最低点，较前一周大幅下跌13.84%，3000点的政策底不复存在，股指处于加速下跌途中，市场被极度恐慌的气氛所笼罩。

多只转债正股由于之前持续走强且受到大盘波动的影响，上周出现了较大幅度的调整。转债正股周跌幅为15.99%，连续五周跑输大盘。转债指数收于1945.58.点，较前一周下跌5.75%，表现远优于正股指数及上证综指。经过前期市场的调整，转债估值水平下降但目前还没正式入职较多，以及半数转债逐步接近价值底线，增强了转债的抗风险能力，上周所有转债全部下跌，在股指大幅下挫之时转债市场表现最好的无疑是偏债型转债。受益于即将进入转股期，且存在较强的修正预期，转债价格已较为接近回售价，海马转债一周小跌0.49%，成为本周表现最好的北京市交通部门发布的信息显示转债。桂冠转债跟随正股一周下挫13.76%，成为本周表现最弱的品种。

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