日常消费品春节前略有抬头节后重回下物业

日常消费品：春节前CPI略有抬头 节后重回下跌大趋势 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

●2011年12月，由于元旦、春节因素和气温因素，食品价格有所上涨，导致CPI略有抬头。导致食品价格环比上涨的原因是鲜菜价格环比大幅度上涨1 .9%，鲜果价格环比上涨2.7%。

●2012年，尤其是2012年上半年，我国猪肉价格预计有较大幅度回落，加上2010年下半年以来偏向紧缩的宏观调控政策滞后效应和同比翘尾因素降低，2012年，我国多数月份CPI同比增长速度预计4%以下，少数月份可能略微超过4%。

●2011年12月，食品价格分类中粮食价格基本持平，肉类禽类价格环比继续下跌。长期看，我国粮食价格持续平稳上涨是大势所趋。但是，对居民消费价格指数月度环比变动影响预计轻微，对年度同比变动影响预计比较小。

●2011年12月，食品价格分类中水产品价格基本持平，蛋类价格环比继续下跌。2012年上半年，蛋类价格预计以下跌为主。

●2011年12月，食品价格分类中鲜菜价格和鲜果价格上涨。

12月鲜菜和鲜果价格环比上涨是正常的季节性周期波动，与元旦、春节因素和气温因素有关。春节过后，随着节日因素消退和天气转暖，鲜菜和鲜果价格环比将大幅度下跌。

而买东西只是开学之前的开销 ●预计2012年上半年，食品价格和居民消费价格指数（CPI）下跌是大势所趋。

●将食品饮料行业由2011年“强于大市”评级降低为2012年的“同步大市”评级。