高考加油日常消费品猪周期或接近底部荐4股魏家

日常消费品：猪周期或接近底部 荐4股 类别： 机构： 研究员接连着好几年：

[摘要]

■生猪。全国生猪出栏均价12.57元/公斤，跌8.8%；仔猪19.52元/公斤，跌15.9%；猪粮比5.59，自繁自养头均亏损117元。201 年12月，全国规模以上定点屠宰企业生猪屠宰量为2 11万头，同比增加4.4%，环比上升16.2%。本周猪肉价格持续非理性下跌，养殖户担心价格继续下跌出现恐慌从而加大出栏量；预计春节前生猪价格仍处于弱市。随着生猪价格的持续下跌，仔猪价格也加速下滑。如果能繁母猪存栏也能随之快速降低，仔猪价格有望迎来上涨。

■肉鸡。锦州和潍坊地区白羽肉毛鸡分别为 .65和4.0 元/斤，分别较前一周下降1.4%和上涨0.5%。本周广东、福建共新增4例人感染H7N9禽流感病例，鸡肉消费持续受到影响，再加上近期生猪收购价格低迷，并呈走低趋势，使得肉鸡价格低迷。锦州和烟台地区白羽肉鸡苗分别为0.65和1.05元/羽，分别较前一周上涨 0.0%和10.5%。本周广东、福建共新增4例人感染H7N9禽流感病例，鸡肉消费持续受到影响，养殖户对后期鸡肉价格失去信心，补栏积极性极为清淡，鸡苗价格处于历史地位。

■水产。威海市场海参大宗价140元/公斤，与前一周持平。北方池养及底播海参捕捞完毕，受限制三公消费影响需求较去年持续下降，价格较去年同期下降17.89%。威海水产品市场鲍鱼大宗价120元/公斤，较前一周持平。

■粮食。CBOT玉米收于424.25美分/蒲式耳，下降1.7%；国内玉米现货均价2 52元/吨，下跌0.1%。受近期畜禽价格走低影响，部分饲料企业开始减少对玉米的备但是各地方市场询盘成交情况仍表现良好货，同时中国质监部门又退运了部分DDGs，预计短期国内玉米价格仍维持弱势。CBOT小麦收于564美分/蒲式耳，下跌0.8%；国内小麦现货均价2552元/吨，持平。国际市场小麦供应充足，出口市场竞争激烈，继续压制国际麦价。国内方面，各省陆续投放临储小麦托市，现货价格波动较小，预计随着国储小麦减少，政府对市场调控能力减低，国内小麦有走强的可能性。

■经济作物。CBOT大豆收于1 18美分/蒲式耳，上涨 .1%；国内大豆现货均价4 50元/吨，持平。USDA数据，私人出口商报告向中国出口销售10.6万吨美国大豆，同时本周美豆压榨超预期，支撑美豆上涨。ICE棉花收于美87.00美分/磅，上涨4.9%；国内 28级棉花现货19 87元/吨，下降0.5%。收储政策将于2014年 月份结束，对棉价的支撑作用将逐步减弱，国内棉价有望向国际棉价回归，下行压力较大。

■投资建议。目前生猪、仔猪价格已经跌至低点，部分地区出现淘汰能繁母猪现象，预计随着生猪产能逐步收缩，后期价格有望进入温和上涨通道，建议关注处于左侧的生猪养殖龙头雏鹰农牧（增持-A）。目前国内原奶供不应求，价格持续高位，建议关注奶牛存栏稳步增长的奶牛养殖龙头西部牧业。长期看好兽药板块投资机会，未来2- 年行业将处于景气持续提升阶段，推荐业绩增长明确的中牧股份（买入-B）、天康生物（买入-A）。

■风险提示：疫病、食品安全、自然灾害等风险。