行业信息科技掘金国产替代背景下的华为产业链

信息科技：掘金国产替代背景下的华为产业链 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点一周市场回顾本周上证综指下跌1.94%，申万通信指数下跌 .72%，通信行业总体表现弱于大盘。其中通信设备指数下跌 .91%，通信运营指数下跌2.55%。

重要评论运营商：工信部国资委部署推进络提速降费2019专项行动：2019年提速降费政策加大力度推进，伴随4G和光纤覆盖率继续提升，对相关接入、传输设备及射频和光器件需求贡献较大增量，近期运营商PON集采已显示此趋势。

光模块：中国电信集团或将首次启动光模块集采：从技术层面看，由于光模块目前基本为可插拔的较为标准化产品，和基站、传输设备分开集采可行性好。

对运营商来说，集采有助于加大光模块产业链掌控，降低采购成本；对光模块厂商来说，运营商直采一定程度可以降低采购交易成本，但与客户市场势力强弱对比变化不大，预计集采价格压力仍较大。从设备厂商来说，光模块成本占比较大，以华为为代表的厂商或作为新势力参与运营商竞标，我们看好与运营商有客户基础的光模块厂商在份额上支持开展跨地区、跨行业、跨所有制兼并重组。鼓励优势企业强强联合的更好表现。

物联：工信部发布《2019年智能联汽车标准化工作要点》：国内把智能联汽车作为5G主推的应用场景，从政策层面加大推动力度。此次标准化工作的全面开启，或加速C-V2X等标准制定，为未来需求爆发奠定基础。

重点公司公告1、中兴通讯:控股股东参与认购基金份额的进展；2、烽火通信:董事及高级管理人员减持股份计划； 、博创科技：监事和高级管理人员减持股份预披露。

本周专题研究：

近期，华为被美国商务部列入实体清单，面临关键元器件和芯片“断供”风险。

我们详细梳理了华为供应链，目前来看，美国供应商仍在主要环节占据供应主导地位，海思的持续突破在基带芯片、基站核心芯片、光芯片等领域占据领先地个人资料的内容与微博保持好的相关性位，但在EDA、高端射频芯片和操作系统等领域或仍存挑战。华为已完成关键元器件备货周期的拉长，保证短期供应链正常；中长期来看，华为一方面将启动海思芯片和关键元器件备用方案转产，另一方面，华为或加大替代供应商的采购力度，国内具备规模量产和潜力的厂商有望受益国产替代背景下的华为供应链。重点推荐光迅科技、国内高频高速PCB及高速通信连接器领军企业。