行业华龙证券QE退出预期不变全球市场反应不一

华龙证券：QE退出预期不变 全球市场反应不一 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一、上周主要事件：

美惠誉重申病死猪肉问题原因在于“职能重叠、部门打架”美国3A顶级评级展望负面国际评级机构惠誉上周五（28日）重申美国的AAA顶级主权信用评级，同时维持对这个评级前景的负面展望。

点评：惠誉称，重申3A评级反映美国强大的经济和信用基础，以及美元作为全球储备货币的地位，同时还有美国政府致力于削减预算赤字的努力。而负面展望反映出对中长期范围削减政府债务所必需的更多措施上存在的持续不确定性，以及联邦拨款授权将在9月份本财年结束的近期风险。

欧洲央行考虑必要时采取新行动呼吁成员配合欧洲央行(ECB)总裁德拉吉26日表示，欧洲央行已准备好在必要时采取新的行动，但其货币政策无法创造实质的经济增长，各国政府必须采取改革措施加以配合。

点评：德拉吉这番讲话强化了他25日释放的信息，当时他试图平息对欧洲央行可能仿效美联储解除危机对抗措施的预期。但德拉吉同时表示：欧洲央行已经尽其所能来稳定市场和扶持经济，现在需要政府做到他们所能做的，来提高增长潜能。

欧盟拟推俄罗斯国会中的保守势力进一步将抵制同性恋的行动千亿欧元贷款扶持南欧欧盟执委会和欧洲投资银行（EIB）联合发布报告称，计划推出550亿至1000亿欧元的企业贷款，以助推南欧国家的经济增长。

点评：在过去几年内，受困于经济增长疲软，包括希腊、塞浦路斯、意大利、葡萄牙和西班牙在内的多数南欧国家普遍遭遇就业衰退和负债过高的危机。因此，欧盟非常希望通过向企业提供更多低成本的贷款，以促进其生产和扩大招聘，让经济增长的车轮再次转动，使南欧国家具有偿债能力。

日本央行短期经济观测指数7个季度以来首次转正日本央行1日发布的6月企业短期经济观测调查(短观)结果显示，大型制造企业景气判断指数为正4，较3月上升12点，7个季度以来首次转正。

点评：数据显示日元走低以及美国经济的复苏带动出口增长，企业信心逐步恢复。这是短观指数连续两个季度出现改善。