行业媒体三四线院线贡献约4成票房11月京东当

媒体：三四线院线贡献约4成票房11月京东当当开启图书店庆 荐12股 - 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

市场综述：上周上证综指、深证成指、创业板指涨跌幅分别为1. 8%、2.28%和1.80%，传媒行业指数涨跌幅为1.24%。细分到传媒各子行业来看，各个子行业表现较大差异，其中迪士尼指数涨幅最大，教育指数跌幅最大。周涨跌幅个股中，涨幅Top 分别为掌阅科技（60 5 .SH）上涨61.07%,平治信息（ )上涨24.12%，百洋股份（）上涨6.86%；跌幅Top 分别为昆仑万维（ ）为-14.26%，联络互动（）为-9.17%，三六五（ ）为-8.60%。

院线方面，三四线院线贡献票房占比 8%，一二线城市贡献票房占比62%。截止10月28日的全年票房444.45亿元，含服务费为47 .46亿元，较2016年全年票房增加4.01%。据猫眼显示截止10电视产品和或平板电脑不同月27日全国院线贡献票房中一线城市贡献票房87.98亿元，占比19.79%。

二线城市贡献184.02亿元，占全国票房42.40%，三线城市贡献票房72.0 亿元，16.20%，四线城市贡献票房100.40亿元，占全国票房22.59%，三、四线城市合计172.4 亿元，与二线城市票房基本持平，占全国票房的 8.80%。10月单月票房为4 .68亿元，环比增加47.6%，同比增加27.7%，含服务费46.5 亿元。其中国庆档票房贡献单月票房的51. 4%。IMAXCorporation发布三季报显示大中华区月收入为 656. 万美元，较上年同期的297 .6万美元增加22.96%，其前三季度总收入为881 .5万美元。可关注IMAXChina（）、横店影视、金逸影视、上海电影。

影视方面，近期高盛全球“漂亮50”榜单中华策影视与京东、易等入选，华策影视践行“华流出海”，推动中华文化走出去，三季报预报中显示公司2017年前三季度归属上市公司股东净利润为2.8亿元至 . 6亿元，较上年同期增加0%-20%，司预计2017年第四季度将有9部全剧确认收入。鹿港文化参投。鹿港文化三季报显示营收他认为Paypal支付业务的规模总有一天会超过eBay竞拍业务。但是分析师们一直都不太了解这项业务。PayPal业务高级副总裁JackStephenson表示：我们将提高收入来源的透明度25.95亿元，较去年同期增加15.17%，扣非后归母净利润94 8.15万元，较去年同期减少12.55%，预收账款为2.1 亿元，较去年同期增加269.88%，主要由于电视剧投资款增加，预计第四季度确认电视剧《美好生活》。可关注“大而美”的华策影视、慈文传媒，“小而美”的鹿港文化、骅威文化、北京文化等。

阅读出版方面，阅文集团11月8日IPO首日上市，拟发行1.51 718亿股，招股价港元，11月京东当当开启图书店庆。有望推动图书销售，可关注“经典内容守护者”新经典（60 ）、11月8日港股上市的阅文集团（)、掌阅科技（60 5 .SH)以及关注三季报扣非净利润增长25.21%的南方传媒（）。

给予行业推荐评级。

风险提示：1）游戏、影视等内容表现不及预期风险；2）重点关注公司未来业绩的不确定性； ）行业估值继续下行风险；4）行业竞争及发展不及预期风险；5）政策风险等。