钢铁关注环保限产持续性荐股鼓励

LED照明产品的性价比将不断提高。因此钢铁：关注环保限产持续性 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点月度视角：8月至今钢铁板块下跌6.87%，沪深 00指数下跌5.21%，钢铁板块跑输沪深 00指数1.66个百分点。8月板块涨幅最大的三家为常宝股份（10.55%）、大冶特钢（5.75%）及新兴铸管（5. 6%），跌幅最大的三家为柳钢股份（-17.84%）、新钢股份（-14.99%）及南钢股份（-14.84%）。

7月以来政策端稳内需方向进一步明确，货币政策与财政政策转向信号增强。我们早在4月17日便提出在外部贸易摩擦加剧的情况下，年初紧缩政策开始重新调整，需求端预期要重新上修。今年以来钢铁消费主要依靠地产强势对冲基建影响。虽近期政府重提积极财政政策更加积极，基建需求有望重启，但受到债务约束，抬升幅度有待观察。行业层面下半年受竞争性环保比拼影响，环京津冀、汾渭平原、长三角等地环保继续加严，供给端的压制支撑钢价进一步走强，行业利润有望维持高位。板块今年走势复杂，源于在地产支撑需求的同时增加市场对经济中长期隐忧，股票市场估值需要跨越周期，压制整体估值水平，主要机会来自于盈利的持续性触发板块的修复反弹，可以关注的标的如柳钢股份、马钢股份、华菱钢铁、方大特钢、宝钢股份、南钢股份、新钢股份、中国东方集团、三钢闽光、韶钢松山等。此外，近期环保限产趋严及禁止钒渣进口压制钒产品供给端，而螺纹质检标准趋严将对其需求形成支撑，供需偏紧驱动下钒价连创新高，攀钢钒钛作为龙头将充分受益，建议积极关注；