高考加油化工磷复肥产销会后二铵率先提价荐4股魏家

化工：磷复肥产销会后二铵率先提价 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资摘要：

主要化工产品涨跌情况：

比上年增加1000元

涨幅居前：天然气（NYMEX期货，+1 .97%），TDI（华北，+4.29%），氟化铝（河南，+ .81%），无水氢氟酸(华东，+ .02%），萤石（华东，+2.88%）。

跌幅居前：MTBE（山东，-24.18%），丙烯（中国到岸价，-21.56%），丁二烯（茂名石化，-14.29%），乙烯(CFR东南亚到岸价，-12.49%），甲苯（华东，-12.14%）。

近期东兴化工主要观点：

磷复肥会议后二铵价格率先上涨。本周国内64%二铵出厂均价2740元/吨，周环比涨1.86%；去年同期出厂2450元/吨，同比涨11.84%。

随着磷复肥会议落幕，部分企业陆续公布冬储定价，价格整体上涨。

成本方面：现湖北28%品位磷矿石到厂价元/吨，河南98%硫酸到厂价400元/吨以上，且湖北、河南等地硫酸供应持续偏紧，原材料价格高位支撑力度较强，少数中小型企业由于磷矿石在国内市场上及硫酸供应紧缺装置已停车。未来1~ 年，我们认为长江沿岸水污染治理将带来磷化工行业供给收缩，最为利好上游磷、硫配套完善的磷肥企业，推荐新洋丰，建议重点关注司尔特。

成本支撑，制冷剂价格有望高位探涨。本周国内萤石粉、氢氟酸价格分别上涨2.88%、 .02%，近一个月涨幅分别为 2.41%、 1.82%；，当前制冷剂品种里面利润较高品种主要为：R22、R1 4，其次为R125，盈利情况最差的主要是R 2，R 2价格在完全成本线游走。对于R22、R1 4a而言，货源紧张现象在2018年结束前或将难以改善，加上萤石紧张，氢氟酸不断攀高，制冷剂R22、R1 4a价格将将高位维持甚至继续上涨，推荐巨化股份，建议关注金石资源。

中美贸易摩擦中国内芯片行业发展受到广泛关注，关注电子化学品等子行业。在高技术壁垒下游行业（高端制造装备等）存在贸易壁垒的背景下，国内部分高端新材料子行业进口替代需求迫切，预计电子化学品、新能源汽车材料等子行业有望受益。

上周市场回顾：

上周申万化工指数涨4.50%，同期上证指涨 .09%。细分板块涨幅居前的为：磷化工及磷酸盐（+1 . 2%），石油贸易（+12.59%），其他化学制品（+8.64%），粘胶（+8.59%），合成革（+8.22%）。

东兴化工组合上周涨2.67%，相比行业指数低1.8 个百分点。

本周推荐股票组合：

华鲁恒升（25%）、新洋丰（25%）、中旗股份（25%）、恒力股份（25%）。

风险提示：环保力度低于预期，下游需求低于预期。

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