高考加油半导体电子设备淡季无惊喜唯LED照明投资魏家

半导体、电子设备：淡季无惊喜 唯LED照明投资有望加速 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

板块行情行情走势：

本周沪深 00下跌幅度为0.92%，电子行业板块下跌5.41%，被动电子下跌1.84%，半导体下跌 .88%，显示器件下跌4.从今天的测验也能看得出来。”俞丽说06%，印制电路板下跌4. 5%其他电子下跌4.55%，光学元件下跌7.17%，LED下跌8.26%，电子制造下跌8.68%。

本周关注：

1、英特尔公布2012年四季度业绩，期内营收1 5亿美元，净利25亿美元，上年同期净利为 4亿美元，净利同比下降27%。2012年全年，英特尔营收5 亿美元，同比下降1%，每股收益2.1 美元。201 年一季度，英特尔预期营收 2亿美元，略低于分析师一致预期的129亿美元。

预期毛利率58%，研发并购开支46亿美元。201 年全年，英特尔预期营收同比增长率为较低的个位数，华尔街预期增长1.7%。

2、到201 年底，东莞要完成20万盏LED路灯改造任务，而截止至2012年12月，全市已累计安装完成52072盏LED路灯。从全市节能减排暨推广应用LED照明产品工作会议上了解到，东莞市正在加快LED照明产品推广应用工作进度，目前20万盏LED路灯的改造任务已经分配到各镇街以及相关改造单位。

本周观点：

半导体行业营收四季度普遍下滑，一季度预期也无起色，移动终端以及面板产业遭遇淡季。本周我们维持上周观点，一季度移动终端产业链有可能在行业淡季经历短期休整；ＬＥＤ照明在海外的渗透速度正在提高，我国１２年政策密集出台后，１３年将是重要的落实窗口，ＬＥＤ照明投资将会提速。本周我们关注超跌的强周期半导体、被动元器件品种，以及具有市场优势、毛利率较稳定的ＬＥＤ应用、电源厂商。

公司动态风华高科公告子公司探矿结果；拓邦股份筹划二期股权激励；春兴精工通过高新技术企业复审；兴森科技获政府补贴等。

投资日历：股东大会登记开始、限售股份上市全球共有108宗中国公司的IPO流通、股东大会会议登记截止。

风险提示：终端出货不及预期；去库存过程缓慢。