航天证券市场企稳回升之路或较曲折位置

航天证券：市场企稳回升之路或较曲折 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

主要观点：

行情回顾：沪深两市如预期震荡回落6月份以来，沪回顾上年我镇各项民生工程落实情况深两市震荡下跌，创业板市场跌幅明显小于主板。从板块表现上看，沪深两市主要行业板块均出现不同程度的下跌，概念板块也未得到市场资金的关注。其中，有色金属、房地产、交运设备等行业跌幅居前，信息服务、电子、信息设备等行业跌幅相对较小。

风格表现：中小盘及非周期表现略强在近期市场震荡调整过程之中，市场风格早前并未有明显的差异。在端午小长假期间，国家统计局陆续公布了5月份主要经济数据，由于主要经济数据不及市场预期，市场风格在长假之后出现分化。其中，非周期股在经济数据公布后表现明显好于周期股，中小盘指数跌幅也远小于大盘指数的跌幅。

贡献度分析：高成长及防御性板块较强截至6月14日，沪深 00指数总计下跌189.66点。根据wind公布的沪深 00成分股在指数中的权重统计，防御型板块(食品饮料、医药生物)及高成长板块(电子、信息服务)对沪深 00指数贡献较大；金融服务、房地产、有色金属、采掘等传统板块对沪深 00指数拖累明显。

行情展望：市场企稳回升之路或较曲折6月上旬市场走势要说什么经验符合预期，中小板和创业板短期虽有再度崛起之势，但考虑到“双高”压力，未来出现回调概率依然较高；主板市场则受周期类板块的持续压制，未来或仍以震荡偏弱为主。

由于面临经济增速持续下滑、IPO重启等长期利空的影响，市场企稳回升之路或较为曲折和坎坷，建议投资者继续保持谨慎。

策略上，在IPO正式重启前，投资者应当严控股票仓位。主板低估值蓝筹股可适当高抛低吸，中小板和创业板高估值成长股可逢高减仓。