中国银行每日债市参考源泉

为16.99％；超市业的毛利率为17.81％【今日关注】

1、 周二上午，人民在公开市场招标发行了一年期央行，发行量150亿元，招标结果显示，本期央行票据发行价格97元，发行利率3.0928%，持平上周同期限央票水平。

2、 周二下午，国家开发银行采用单一利差的荷兰式方式在银行间市场招标发行了100亿元五年期浮动利率债券，基准利率为3个月SHIBOR的10日平均值。本期债券达到2倍的认购倍数，最终中标利差为48个基点。

3、 今天上午，中国进出口银行将在银行间市场招标发行9个月期限，发行量120亿元。（王维维）

【市场评述】

l 银行间现券市场——市场继续呈现疲弱态势

周二，银行间债券市场疲弱态势继续延续。由于资金市场此前紧张的局面得到缓解，7天加权利率下行至3.99%，现券市场短期央票的压力有所减轻，收益率小幅下行。上午人民银行招标发行了150亿元一年期央票，发行收益率继续保持平稳。下午首支以Shibor为基准的浮息金融债发行，中标利差48个BP，基本符合市场预期。二级市场上，财政部发行特别的议案审议在即的消息对市场有一定的影响，看空情绪继续浓厚，市场依旧疲弱。（袁 彬）

l 交易所现券市场——小幅下跌

周二上证国债指数继续下跌，尾盘报109.791点，较前一个交易日下跌了0.041点，跌速略有放缓。剩余期限3年以内的短期债券均止跌反弹，02国债14和03国债01表现抢眼，分别上涨0.33和0.39元。长期国债方面，03国债03继续下挫，参考收益率上升到4.28%。预计交易所国债市场近期仍将维持弱势。（袁 彬）

l 银行间资金市场——资金面渐趋宽松

周二，人行发行1年期央票150亿，利率企稳于3.09％。货币市场内，新股影响逐步褪去，回购利率大幅下行，融资机构略有改变。当日R007加权利率收于3.99％，比上一交易日下行了29BP。该品种利率的下行主要是由于新股申购的结束以及R007目前较高的利率使得市场需求减少。而其相对于隔夜回购近140BP的点差又使得供给方有融出中长期回购品种的意愿。需求减少而供给增加推动R007利率快速下行。从融资结构看，大行的融入占比30％。这可能是由于申购资金的调拨或前期以较高利率融出较多的长期资金导致目前出现短暂的流动性缺口所致。（胡晓雯）

l 利率互换市场——长期端双边报价点差有所扩大

周二，利率互换市场较长期限品种双边报价点差有所扩大。短期端受到回购利率下行的影响，双边报价点差缩窄，而长期端掉期利率方向不明确，双边报价点差较上一交易日扩大了8bp以上，这也显示出市场机构对于长期债券收益率走势不明，整体掉期收益率曲线变化不大。（卢美玥）

【后势预测】

财政部计划通过国家公司运作发行特别国债，用于购买央行外汇储备，总额度约为亿。此项决议将会增大中长期债券的供给，加快中长期债券收益率上行的步伐，凸现债市风险，请投资者密切关注相关消息。（卢美玥）

【参考收益率】

国债期限结构

剩余年限

1年

2年

3年

4年

5年

6年

7年

2.14

2.32

2.45

2.55

2.63

2.77

2.87

2.69

3.12

3.37

3.53

3.69

3.86

3.99

金融债期限结构

剩余年限

0.25年

0.5年

1年

2年

3年

4年

5年

2.58

2.75

2.82

2.92

3.01

3.08

3.14

2.81

2.95

3.14

3.37

3.63

3.90

4.11

（本收益率结构以每月首个交易日市场收益率作为比较基准，力求揭示市场收益率变化规律）

【市场行情】

l 银行间市场回购交易行情

品种

R001

R007

R014

R021

R1M

加权平均利率（%）

2.6029

3.9923

4.0276

-

3.1411

l 银行间市场拆借交易行情

品种

IBO001

IBO007

IBO014

IBO021

IBO1M

加权平均利率（%）

2.7506

4.0339

4.2618

-

-

（注：加注“*”的利率表示偏离市场正常水平）

l 上海银行间同业拆放利率

品种

0/N

1W

2W

1M

3M

6M9M

1Y

SHIBOR（%）

2.6040

4.0318

4.0530

3.1336

3.0610

3.1182

3.2236

3.4203

（注：上述数据是上一交易日的SHIBOR报价）

l 上海证券交易所主要国债交易行情

品种

剩余年限

收盘净价（元）

涨跌值（元）

收益率（%）

20国债10

0.7

100.63

-0.53

1.0532

02国债14

0.6

100.65

+0.33

0.7637

04国债03

2.1

102.25

+0.07

3.1305

03国债01

3.0

97.66

+0.39

3.5902

04国债04

4.2

104.31

-

3.6881

04国债07

4.5

103.99

+0.01

3.6607

03国债08

6.5

93.19

-0.02

4.2834

03国债03

16.1

89.93

-0.20

4.2819

（参照剩余年限分布，挑选上述流动性较好的券种作为代表品种）

l 上海证

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