化工一月挂牌价上调荐股覆盖

仅仅靠低价促销将是百利而无一害的行业发展杀手。 摒弃恶性低价促销 化工：MDI一月挂牌价上调 荐 0股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本期投资提示：

本周据申万化工监测的86种化工品价格，本周环比上涨品种占 7%（上周为 0%），持平占 7%（上周为47%），下跌占26%（上周为2 %），油价持续上涨，整体平均涨幅约为0.98%。涨幅前五的分别为原盐（+25.8%）、聚合MDI挂牌价（+10.0%）、煤焦油（+9.5%）、国内尿素出厂价（+7.5%）、BDO（+7. %），跌幅前五的产品分别为PVC糊树脂（-5.0%）、苯胺（- .7%）、苯酚（-2.8%）、己二酸（-2.7%）、纯苯（-2.6%）。

价差方面：本周MDI-苯胺价差环比扩大4.5%，炭黑-煤焦油、乙炔法PVC-电石、TDI-甲苯价差环比缩小50.0%、7.6%、0.9%，草甘膦-甘氨酸价差持稳。

石油化工：

上周油价持续上涨。至周五Brent和WTI原油期货环比分别上涨 .01%、1. 2%收于56.82和5 .72美元/桶；周均价分别为56.09和5 .69美金/桶，涨跌幅分别为2.00%和2.15%。美元指数收于102. 6，周涨跌幅-0.65%。12月2 日美国原油商业库存4.86亿桶，较之前一周增加70万桶；汽油库存2.27亿桶，周减少160万桶；馏分油库存1.52亿桶，周减少190万桶；丙烷库存8687万桶，周减少567万桶。

12月2 日美国原油产量为879.6万桶/天，较之前一周减少2万桶/天，较一年前减少4 .6万桶/天。12月 0日美国钻机数658台，周数量增加5台，年下降40台；加拿大钻机数157台，周数量减少67台，年增加74台。其中美国采油钻机525台，周数量增加2台，年下降11台。EIA在12月的预测中对brent原油价格2017年预测上调了1美元/桶到52美元/桶，brent原油价格在2017年为50美元/桶，到2017年末达到55美元/桶，这个价格是包含了OPEC减产的预期的，但是减产协议只是对之前的短期能源展望有比较小的影响。

本周国内外汽、柴、航煤不含税价差分别为 9 、715、-482元/吨，幅度为9.2%、20.8%、-1 .1%。部分乙烯下游开工率高，涨势明显，但是欧洲及中东现货有限，货物很难流向亚洲，成交清淡，本周东南亚乙烯价格下跌0.51%报于980美元/吨。海外厂家和国外商社放假，外盘成交较少，国内行情转淡，下游聚丙烯价格下滑，东南亚丙烯持稳报于801元/吨。东南亚、东北亚部分装置由于12月和1月检修导致供应紧张，受全球范围内乙烯原料的变化有关，有望长期紧缺，东南亚丁二烯持稳报于1940元/吨。

基础化工：

尿素：前期受环保影响的河北、山东部分减产企业产量小幅增加，2017年尿素80元/吨出口关税取消，尿素价格暴涨。本周尿素出厂价、批发价分别上涨7.5%、5. %报于1650、1685元/吨。合成氨：本周合成氨受部分装置停车检修影响，加之产量向尿素转移，市场供货量减少，对价格起到了支撑作用。本周合成氨价格上涨1.7%报于2 70元/吨。草甘膦：部分甘氨酸上游原料等价格小幅下滑，第三批中央环保督察工作预计近期结束，湖北地区厂家开工有望逐渐恢复，本周草甘膦价格持稳在25000元/吨。聚氨酯：厂家开工稳定，但是负荷偏低，供应仍然偏紧，本周聚合MDI市场价上涨1.4%报于21950元/吨，纯MDI市场价上涨2.2%报于2 500元/吨。本周TDI市场行情稳中小幅走软，成交多为小量刚需。本周TDI下跌0.4%报于26650元/吨。氯碱：出货方面小幅好转，但整体需求持续弱势，市场库存整体不高，联合体会议召开，厂家达成稳价共识。本周乙炔法和乙烯法PVC价格分别下跌2.0%、1.0%报于6275、7 25元/吨。橡胶：本周天然橡胶价格高位回调，受泰国抛储计划影响或以高位震荡为主；泰国 0万吨抛储第一批由于橡胶质量参差不齐和起拍价几乎持平于新胶导致流拍，导致后期预期供应紧张；下游轮胎开工率维持70%以上，刚需稳定。本周天然橡胶下跌1.5%报于16200元/吨，顺丁橡胶、丁苯橡胶分别上涨 .7%、4.0%报于19500、18 00元/吨。