联讯证券风物长宜放眼量的

联讯证券：风物长宜放眼量 类别： 机构： 研究员：

稳。 [摘要]

中央经济会议召开，折射到A股投资线索，一是制造强国大主题，二是生态环保主题，三是租售同权概念。天然气板块持续发酵，当前正值采暖季，天然气供应紧张的局面将大概率持续。五粮液股价连创新高，消费白马在当前仍是确定性较高的品种。本周为本年度最后五个交易日，预期市场将平淡收官，近期关注上市公司年报的业绩预告情况。

中央经济工作会议召开，折射到A股投资线索，一是制造强国大主题，二是生态环保主题，三是租售同权概念中央经济工作会议12月18日至20日在北京举行，在宏观政策上，继续实施积极的财政政策和中性的货币政策，未来经济工作围绕“三大攻坚战”和“八大任务”展开。折射到A股投资线索，一是制造强国大主题，二是生态环保主题，三是租售同权概念。制造强国大主题，有望持续发酵；生态环保主题，有望王者归来；房地产市场格局正在发生大变化，以租赁房为代表的新蛋糕正在形成，但短中期租售同权仍将以概念炒作为主。

天然气板块持续发酵，当前正值采暖季，天然气供应紧张的局面将大概率持续“煤改气”政策助推天然气消费，根据“十三五”规划，到2020年我国天然气消费比重力争达到10%，消费增速13%左右，高于产量增速。受益于“煤改气”的持续推进，当前天然气供不应求，供需缺口导致天然气价格大幅上涨，对外依存度迅速增加，当前正值采暖季，天然气供应紧张的局面大概率将会持续。得益于运输便利优势，LNG进口量占比已经超过管道气，未来接收站及液化工厂将持续受益。国内天然气开发企业也将受益于进口气比例的控制而迎来长足发展。

五粮液股价连创新高，震荡市下消费白马在仍是确定性较高的品种。本周为本年度最后五个交易日，预期市场将平淡收官，近期关注上市公司年报的业绩预告情况，挖掘业绩与估值匹配度高的标的。

五粮液股价连创新高，最高达83.58元，回顾12月以来的市场，指数处于持续整理态势，交投气氛清淡，在这样的市场格局下，以消费白马为代表的蓝筹股表现仍较为稳健。本轮回调中，显示出创业板回调更迅速、中小市值标的回调时间更早幅度更大的特点；在近半月的底部震荡中，市场热点快速轮转，率先走出调整区间的依旧是大消费类的白马蓝筹。11月经济整体表现平稳，经济仍平稳有韧劲，经济面短期无忧。大消费白马回调后再度领涨，充分说明只要基本面未证伪，上涨逻辑将长期存在。对于短期市场而言白马股是最具确定性的选择，中期则布局具有业绩支撑性的优质成长股。本周为本年度最后五个交易日，预期市场将平淡收官，目前已有1289家上市公司发布年报业绩预告，其中业绩正增长990家，占比76.8%，近期注意关注上市公司年报的业绩预告情况，挖掘业绩与估值匹配度高的标的。

风险提示：投资有风险，入市需谨慎