化工油价重心上移投资业绩确定与涨价哈

化工：油价重心上移 投资业绩确定与涨价 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点投资策略：原油反弹或延续强势，推荐业绩确定与超跌反弹的品种。短期油价因欧债提振与伊朗石油禁运、挪威罢工的供需紧张维持强势。化工品价格于前期企稳后有持续回升的预期，建议优选业绩确定性与价格弹性的品种，推荐低估值、中报业绩增长确定性高的农化公司：鲁西、万昌、联化、扬农、金正大。油价反弹关注价格弹性与下游需求率先回暖的品种：万华、齐翔、纳川、滨化、宝利沥青。

通过试评统一认识；学科工作组对全体评卷教师集中进行上岗前业务培训 本周综述：石油化工，油价短期或维持强势，成品油本周有望三连降。BRENT/WTI收于98.2/84.1上涨%，由于欧洲正式禁运伊朗石油与欧盟峰会利好延续推动油价上行，中美数据不振与全球经济悲观预期压制油价涨幅。短期供需偏紧利多因素占据上风，伊朗石油禁运冲击供给与美国原油库存下降有利于油价超跌。利空因素影响偏长期，主要经济体增速放缓，基本面利空拖累油价重心下行。成品油调价：

目前三地油价变化率-9.4%，本周成品油价大幅下调是大概率时间。但幅度由于短期国外大涨约10%或将缩窄至400元/吨（5%）。基础化工：化工品价格延续结构性反弹。上周大宗品反弹为主，多数为成本上涨传导的石化基础原料、丁二烯-合成橡胶链、苯系与化纤链、塑料制品全线上涨。而煤化工、无机化工品、TDI价格下跌幅度超原料煤跌幅。由于短期油价强势维持，后期化工品价格继续反弹。标的选择丁二烯、丙烯酸酯与管道。国内丁二烯价格如期反弹，丙烯供需结构良好价格保持强势，产业链下游主要品种价格同比跌幅较大，关注丙烯酸、环氧丙烷、丁辛醇的反弹，相关公司：卫星石化、沈化、滨化。

价格监测：油价反弹，油头大宗化工品全线上涨，煤化工继续下跌。天然气收于2.79美元持平，由于近期气价与油价正向挂钩，周五随油价大跌回吐全周涨幅，北美高温天气使得消费增长预期超过假日与工业需求疲弱预期。石油与基础化工涨幅前三：丙丁酯、丁二烯、石脑油；跌幅前三：PTFE树脂、二甲醚、氯化铵。