高考加油国信证券技术论市3月股指运行存变数魏家

国信证券：技术论市 3 月 股指运行存变数-110304 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

3月：股指运行存变数1.短期弹升受阻2月份的短期弹升力度还是颇为强劲的，但指数行至2900点之上受阻迹象越发明显，继续上行还是受阻回落？3月行情存在变数。

2.阻力与支撑上行阻力有两档：点，3100点附近。下行支撑有两档：2750点，2550点。

3.会不会出现类似去年10月的上冲上行受阻短期可能出现横盘，但要出现去年10月的上冲可能性很小。2319点是周期低点，而2661点不是，当时距离点压力线还有相当上行空间，而这次已经面临压力。

4.运行节奏的紊乱由于2月份的强劲弹升，指“家电下乡”政策和渠道下沉也在一定程度上降低了国产品牌对城市大连锁的依赖数运行节奏出现紊乱。如果上行受阻回落，那么4月依然是低点出现的时间窗口，2661点将被刷新，指数在3月份将表现为下跌；如果攻克阻力上行，那么全年可能呈现出没有明显高低点的复杂的小涨与小跌。

2月运行回顾2月，股市呈现上涨格局。上证指数上涨114点，涨幅4.10%，月收盘在2905点，月内波动范围点。月内整体上行较为顺畅，但行至2900点之上阻力明显加大，并在2月22日出现单日大跌，虽然之后连续回升试图收复，但力度明显不济。

从分类指数来看，当月全部呈现上涨，一改1月份整体下跌的局面，短期运行明显转强。比较而言，深市强于沪市，之前下跌多的中小板指、深综指涨幅较大，分别为8.5类产品实现增长翻番94%、8.19%；上50指涨幅落后，仅为2.94%。

从行业指数来看，23个一级行业指数（申万），全部上涨。涨幅居前的行业是：

家用电器（18.58%）、信息设备（14.56%）、综合（12.65%）、电子元器件（12.12%）、农林牧渔（11.12%）、有色金属（11.11%）；涨幅较少的行业主要是：金融（1.86%）、采掘（2.56%）、交通运输（3.11%）、食品饮料（3.69%）。

从资金流向来看(wind数据)，整体资金依然呈现净流出状态，但流出额度明显减少；家用电器、化工两个行业资金净流入较多；信息设备、轻工制造、餐饮旅游，有少量的资金净流入；生物医药、房地产、交运设备，资金净流出较为明显。

从个股表现来看，九成股票上涨，涨幅居前的多为中小盘股，主要集中在科技园区、纺织服装、化工等行业。

总体上，2月份呈现出幅度较大的整体回升，市场资金表现为净流出减少；个股普涨，中小盘股表现出众，权重股表现落后。行情性质为短期弹升，尚不是趋势性上升。热点散乱，缺乏主线，逢高有减仓迹象。