高考加油媒体板块轮动荐5股魏家

媒体：板块轮动 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

事件：12月11日传媒板块大涨6.28%，创 年内单日最高涨幅。板块中7支股票涨停，9只股票涨幅逾9%。<使政策家喻户晓、深入人心。/p>

点评：

板块轮动，传媒再次屹立风口。从11月20日起，以非银为主力军的带领下，盘面走势喜人，大量资金入市促使大盘大幅上涨。然而，传媒板块在此轮上涨中跑输大盘，表现较为平静，尚未享受上涨红利。

12月9日，沪深股指双双大幅下跌，股市或进入短期调整。我们认为，由于传媒板块前期涨幅有限，加之估值持续调整和国企改革概念推动，传媒板块在本轮大盘回尽管早已经是主持界的老手调中表现出较强的抗跌性，故于12月11日开盘后收到资金追捧，形成今日之大涨。

关注低估值、国企改革概念和成长型白马股未来的市场表现。纵观2014年，我们认为传媒板块整体处于调整阶段，多数上市公司估值得到相应的修复，不乏有估值相对合适的投资标的；国企改革概念进入持续发酵期，多省国改预期增强，少数先行尝试者可带动板块投资热情；成长型白马股代表未来趋势所在，特别是大力拥抱互联的相关公司，未来发展空间足够大。此外，从时间点来看，12月15日即为多指数样本股调整生效之日，本次多只传媒白马股选入指数样本，亦对板块的提升有所帮助。因此，我们认为应重点关注低估值、国企改革概念和成长型白马股未来的市场表现。

我们重点推荐：

中南传媒（601098）—估值相对较低且具有国企血统，文资改革启动后利于公司后续激励机制建设及外延扩张。坚定公司数字化转型以及教育领域的发展方向。2014~2016年公司EPS分别是0.74、0.87和0.97元。

行业点评报告华录百纳（ 00291）—精品影视剧龙头公司，隶属于国资委主管的中国华录集团旗下，收购蓝色火焰后在内容营销领域亦为龙头标的，两者合作后的协同效应将进一步显现。2015年，华录百纳稳定提供高质量精品影视剧内容，蓝色火焰除电视栏目内容营销强项外，还会尝试参与如电影等多元化发展路径，全年发展值得期待。2014~2016年公司EPS分别是0.80、1.06和1. 2元。

省广股份（002400）—广东省标杆国企，易享受国企改革红利，同时公司作为营销行业白马股，在传统营销领域多年经营积累大量优质高粘性客户，目前公司积极拥抱互联，提升基于大数据的精准营销以及通过广告投放技术提升工作效率，符合未来营销行业的发展趋势。2014~2016年公司EPS分别是0.72、0.98和1.16元。

蓝色光标（ 00058）—公关起家，囊有大量优质高粘性客户。公司坚定数字化营销转型，目标在于为广告主提供一篮子整合营销方案，近期已通过参投合作方式在移动营销、社会化营销、垂直电商、医疗以及大数据入口等方面有所布局。公司未来发展规划明晰，执行力强，值得重点关注。2014~2016年公司EPS分别是0.76、1.00和1.24元。

光线传媒（ 00251）—电影行业成长型白马股。2014年进入尾声，我国全年票房冲击 00亿指日可待，同时全年影院数和荧屏数的快速增加为日后电影产业发展奠定基础。2015年，随着国内外多部大片上映，我国电影市场或将进入蓬勃爆发之年。眼下，由光线传媒等投资的《匆匆那年》领跑电影贺岁档，不俗的票房成绩或将助力光线传媒再现“泰囧式”行情。2014~2016年公司EPS分别是0.48、0.6、0.74元。

此外，针对国企改革概念，我们还建议关注皖新传媒、浙报传媒、新文化、粤传媒；针对营销行业，建议关注明家科技和利欧股份。

风险提示：大盘情绪不稳定；外延式发展公司整合难度大；数字化转型过程的不确定性。