行业金融企业年金投资收益再创新高

金融：企业年金投资收益再创新高 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业动态根据人社部日前公布的2015年度企业年金基金业务数据摘要显示，去年我国企业年金基金全年整体保持稳步增2010 SP3版本中就强化了木马扫描模块长，尤其投资收益和加权平均收益率再创新高，分别达到了75 .91亿元、9.88%。

公司动态建信财险获批；五银行系寿险公司去年净利超14亿元；中国太平首个保单贷款ABS项目落地。

行情回顾上周（4月4日-4月8日）保险行业指数（中信）下跌2.40%，同期沪深 00下跌1.12%，保险行业指数跑输沪深 00指数约1.28个百分点。

投资策略截至 月末，A股四家上市险企全部公布了2015年年度业绩。总体上看，由于价值转型四家公司寿险保费收增速有所下滑，但是产品渠道结构明显改善，具体表现在个险新单占比提升和十年期及以上期限保费比重的大幅提升上；由于车险费改的实施，车险渠道竞争加剧，综合成本率方面，平安保持稳定、太保明显下降且助其财险整体实现承保盈利；四险企投资风格稳健，以绝对收益为目标，收益率方面均创近年新高。

我们目前认为保险行业不论从估值区间、政策预期、还是保费增长基本面上考虑都具有投资可靠性，未来险企更多地还要比较其负债端的投资管理能力和市场化运作能力。因此继续维持行业“看好”评级。

风险提示宏观经济下行压力加大；系统性风险；债券投资收益不振，创新类投资渠道风险加大；新政不达预期。