行业汽车乘用车与重卡均具配置价值荐10股

汽车：乘用车与重卡均具配置价值 荐10股 201 - 类别： 机构： 研究员拉闸限电对后市的心理影响也不容小觑。”息旺能源分析师说。：

[摘要]

报告摘要：

月乘用车需求依然较为旺盛根据乘联会数据， 月广义乘用车终端销量145.9万辆，同比增长15.0%，环比增长40.2%；累计1Q1 广义乘用车终端销量420.9万辆，同比增长19.2%。狭义乘用车 月终端销量127.4万辆，同比增长19.1%，环比增长 8.5%；累计1Q1 狭义乘用车终端销量同比增长24. %至 72.4万辆。 月乘用车销量好于预期。

月重卡需求出现旺季效应，超出市场预期根据第一商用车报道，重卡 月份销量为8.6万辆，同比-1. %，已经接近持平。从我们了解到的将在这几天内尽快更换。4月份排产情况来看，4月份销量同比实现正增长问题不大。

此前月份销量同比出现大幅下降29%。

估值水平处于历史低位，与2012年9月行情启动时相当目前，国机PE10倍、金龙PE11倍、长安PE10倍、悦达PE8倍、上汽PE7倍、长城11倍；福田PB1倍、潍柴PE11倍、威孚PE22倍。

汽车股走强才刚刚开始，看好2季度汽车股行情预计汽车需求在2Q12仍然较为旺盛，而当前市场对汽车需求有较大疑虑，我们认为随着需求增速的稳定，汽车股估值会有一个恢复；同时，汽车股业绩预测有望在一季报出现上调。

乘用车与重卡均具配置性机会，优选成长性较强个股上周一（4月8日）开始我们建议全面配置汽车股，并将重卡调入推荐组合。2月末我们将重卡股调出推荐组合，主要理由是：月销量低于预期，大盘调整强周期的重卡股价压力大。本次调入主要是：库存扰动后销量进入复苏轨道；重卡股价已大幅调整，估值水平低。

从行业基本面和估值角度来讲，我们认为汽车股都具有配置的价值。推荐黑马：

金龙、国机、福田；白马：长安、悦达、上汽、长城。重卡股，推荐潍柴、威孚。