钢铁首届中国钢铁产业期货大会会议位置

钢铁：2016（首届）中国钢铁产业期货大会会议纪要节选 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

会议纪要要点你是相信奇迹还是相信逻辑——长江证券副总裁、研究所所长刘元瑞1、钢厂减产、库存下降只不从基层抓起是钢价下跌的结果，而不是钢价反弹的原因，钢价反弹起源于需求回暖；2、之所以市场关注供给与库存，是因为大家对于需求回暖信心不足，钢材、矿石期货远月贴水便是印证； 、钢铁需求周期便是地产周期，中长期需求下行趋势并未改变，短期高库存也制约地产恢复力度；4、当前期货异常高的成交量、换手率，钢厂异常高的盈利水平等，已经超出了逻辑推演的范畴，并不持续；5、后续价格走势需要跟踪供给、库存、需求方面信号，尤其是需求，当前做空冶炼环节利润的策略相对合适。

高利润期，钢厂套期保值实践交流——国丰钢铁期货处处长周耀臣1、需求回暖且处于持续超预期状况是价格反弹主导因素，供给不足、库存低位、熊市惯性思维也提供配合；2、黑色系期货目前面临的大环境是钱多、基本面良好、前期超跌形成恐高心理、节奏为王； 、2016年的核心问题是需求冲高与产能触底反弹后造成的两轮错配，预计2016年铁矿石震荡行情，冲高回落后再小幅反弹，预计钢企后期还有矿石买入套保机会；4、螺矿比达到5.6，因此钢厂利润难以持续，做空钢厂利润成为重要的后期市场发展逻辑。

行业底部回暖，钢强矿弱成立——Guotaijun'an期货高级分析师刘秋平1、基本面发生的一些变化他已经完全脱离了单边熊市，起码是一个震荡式格局，不能再用熊市思维来判断导致想象力受到束缚；2、需要注意领涨品种的一些变化与价差之间的变化，冷轧增不动就增加热卷的供应量，热卷增不动就增加螺纹钢的供应量，供应会这样推上来。 、当前仍然有复产，目前这个位置肯定不是开工率的顶，开工率的顶肯定要到5月中下旬才看得出来；4、需求端，汽车好于家电，六月份以后，汽车、家电均会季节性转弱；建筑端水泥、沥青数据显示需求也有回暖；5、螺纹钢转市需要三个条件，一、开工率承压，二、库存累积，三、需求好转停滞，目前各项指标显示螺纹钢并未转市，不过存在急涨回调可能；6、铁矿石受自身供给影响更大，可能会遭遇螺纹见顶。

新形势下的原料采购战略——沙钢资源常务副总经理余杰1、在金融操作上我们钢厂还是以降低风险为主，我们并不指望在金融产品上获多大的利，我们只是把它作为降低风险的一种工具；2、钢厂规模或者铁矿石贸易规RIM的收入和出货量双双超出华尔街预期模发展到一定阶段的时候不需要套保的，因为涨的时候永远不会嫌自己的多头多，跌的时候永远不会嫌自己的空头多。